商业石油库存连续下降 国际油价出现强劲反弹

　　不可否认，高油价将会抑制世界经济的增长，上世纪七八十年代的石油危机中，石油价格短期内大幅飙升导致世界经济严重衰退。2003年以来，这轮由需求大幅增长带动的油价上涨，目前并未导致世界经济衰退。然而，人们不应好了伤疤忘了疼。高油价对经济的负面作用肯定存在，只是人们难以准确把握导致经济变向的临界点。

　　去年12月，国际油价出现第二次高台跳水，至1月中旬跌至近年来最低位55美元后，在天气突然转冷、炼厂事故及地缘局势恶化的背景下出现强劲反弹，自2月底以来重新爬上60美元，近期在60美元平台波动。

　　

国际油价大幅反弹的原因：首先，近一段时期内伊朗核问题始终是影响国际油市的最大变数。一季度，美国与伊朗在核问题上的矛盾不断加剧。一方面，美国不断增强海湾军事力量，有三艘航空母舰已经集结海湾地区，完全可以发动一场局部战争。另一方面，伊朗加紧军事演习，并全力推进核开发进度。至3月下旬，伊朗在波斯湾扣留15名英国海军士兵。同时，联合国安理会通过了针对伊朗的新制裁决议，伊朗核问题引发的中东紧张局势明显加剧，导致对石油供给的担忧增强，各方都在分析可能发生的冲突带来的冲击。

　　其次，美国商业石油库存出现连续下降。一季度，库存数据显示，从2月份开始，尽管美国原油库存有所增加，但由于成品油库存的下降使得商业石油总库存出现了连续9周下降，截至3月30日，美国商业石油库存为9.822亿桶，较1月末下降5993万桶，降幅为5.8%；较上年同期也下降2584万桶。其中，季末汽油库存为2.052亿桶，连续8周下降，减少了2201万桶，降幅为9.7%；较上年同期减少658万桶；季末取暖油库存为1.18亿桶，连续10周下降，减少了2467万桶，降幅为17.3%，较上年年末减少366万桶。美国商业石油库存连续下降导致国际油价出现强劲反弹。

　　此外，从美国战略石油储备来看，目前实质性动作不大，对油价的影响尚未显现出来。美国大幅增加战略石油储备加大了石油供给压力。美国能源部官员2月22日表示，美国原计划于3月底出手采购多批原油，以补充该国的战略石油储备。但从目前库存数据来看，截至4月6日，美国战略石油储备仅增加了5.8万桶，距离近期增加1100万桶的目标尚有较大差距。

　　一般来说，中长期内供求关系是决定油价走势的基础，需求旺盛推动油价上涨；反过来，高油价也会抑制石油需求增长。

　　让人们困惑的是油价到底涨到什么价位才会抑制需求？近两年的数据表明，在美国每加仑3美元似乎是抑制汽油需求的这一关键心理价位。2005年9月卡特里纳飓风期间、2006年夏季用油高峰期，美国汽油价格每加仑超过了3美元，高油价使得当时老百姓汽油需求增长明显放缓，甚至出现了负增长。截至4月初，美国汽油价格连续10周出现大幅攀升，全国平均汽油价格已经超过每加仑2.8美元，较上年同期上涨4.4%，逼近3美元附近。美国各地汽油价格出现了普遍上涨，其中加利福尼亚州汽油价格最高，已达到每加仑3.25美元，同比大涨15.7%。美国柴油价格也出现大涨，全国零售柴油价格已达每加仑2.84美元，同比上涨7%；其中加州最高，为2.98美元。每加仑3美元附近的价位使得近期美国居民石油需求增量出现下降。

　　今年2月份，美国能源情报署《短期能源展望》报告预计2007年西德克萨斯

原油期货平均价为每桶59.5美元，下调了5美元。然而，在三月、四月两个月的报告中连续上调油价预测，最新预计2007年西德克萨斯油价每桶为63.9美元，较2月份报告上调了4.4美元。近来伊朗核问题等引发的持续紧张的国际局势，以及二月、三月美国及海外炼厂停产事故等不确定因素，导致成品油供应趋紧，使得美国夏季用油紧张期(4至9月)较往年提前一个月到来，同时也抬高了国际油价水平。据美国能源情报署预测，今年夏季用油高峰期WTI原油期货平均价格将会超过每桶65美元。