弘信期货：美糖郑糖双双大跌

　　文华财经（编辑 何丽丽）--一周行情：本周（4.16-4.20），郑糖主力SR707合约开盘3858元/吨，最高上探3866元/吨，大幅下跌最低至3696元/吨，最终下跌123点收于3744元/吨。全周交投一般，共成交337270手，同时减仓12712手至58796手。

　　NYBOT7月11号糖本周高开于9.95美分，最高上探9.99美分遇阻大幅下跌，截至周四，最低为9.36美分，下跌0.34美分收于9.53美分。四天内交投非常活跃，共成交236783手，同时大幅增仓56173手至370155手。

　　基本面：国际糖市，近期各国增产消息不断，供应大量过剩，市场弥漫着浓重的利空气氛，糖价后市仍将走低。英国Czarnikow糖公司预估巴西中南部甘蔗主产区2007/08榨季料将生产4.2亿吨甘蔗，较上一年增长13.2%；同时，截至4月18日一周，巴西港口等待装运糖的货船数为36艘，较前一周增加9艘。印度一位高级行业官员表示，在2007年9月截止的当前市场年度中，印度糖产量预计将达到2600万吨，较全年产量1930万吨增加35%；同时印度食糖磨制协会表示，在截至3月末的六个月中印度出口了40万吨食糖，且在截至9月的市场年度中出口量将达到100万吨。俄罗斯糖业生产者协会Soyuzrossakhar称，今年截至4月13日俄罗斯加工进口原糖生产精制糖115.4万吨，为去年同期的1.7倍。此外，澳大利亚、法国、泰国、阿根廷等国甘蔗或甜菜种植面积均有大幅增加，食糖产量大增。据此，法国糖业咨询机构金士曼（Kingsman）预估，2006/07年度全球食糖市场过剩878万吨，之前预估为502万吨。

　　国内糖市同样面临供应过剩影响，期现货糖价持续下跌。国家统计局公布数据显示，中国1-3月期间精炼糖产量总计740.2万吨，同比增长34%，其中3月精炼糖产量较上年同期增长47.3%，至244.1万吨。同时中国海关总署数据显示，中国1-3月共进口17万吨，较去年同期下降0.5%，其中3月进口7万吨。全国各大白糖产区本周均有大幅下调，平均下调50元/吨。周五，广西南宁站台价3680-3700元，柳州站台价3670-3680元，贵港仓库价3730元，来宾站台价3680-3700元，湛江仓库价3700元，昆明仓库价3580元，南华集团站台价3700元，凤糖集团站台价3700-3710元。

　　技术面：郑糖主力SR707合约本周大幅下跌，逼近前期低点3673元/吨一线，加上向9月合约移仓，周五出现小幅反弹。经过本周的下跌，短期均线系统空头排列完美，中长期均线系统开始转向下行。MACD指标于弱势区域下行，表明糖价中期仍将走弱，摆动指标表现超跌，技术上有反弹需要。预计下周初可能出现小幅反弹，待再次下行突破前期低点后跌幅可期。

　　操作建议：前期空单继续持有，3800元下方附近区域可适当补空。

　　弘信期货研发部