徽商期货：沪锌宽幅震荡 下周震荡整固可能较大

　　文华财经（编辑 何丽丽）--20日，隔夜伦锌以阴跌报收，盘中一度击穿3600并触及10日均线，但最终仍止步于3605美分，沪锌的恶性影响到此为止，技术图形虽然被扰乱却并未出现转势迹象，忐忑之情稍减。

　　 国内主力707锌继昨日出现恐慌性下跌后，今日似仍意犹未尽的在33000元/吨下方做宽幅震荡，盘中忽上忽下颇有主力洗盘之嫌，索性只在32000一线小戏了一会、之后迅速反弹回5日均线一带，显然是多头在盘中徜徉，且游刃有余。由于昨日的暴跌，本周的涨幅被吞没过半，34030的新高转瞬不可及，周线以较长上影的阳线告终，虽然持仓保持增长但成交量较上周略缩减，下周再破高点记录的路途将荆棘遍布。尤其面临5.1长假，投资者观望情绪将逐渐转浓。

　　 剖析昨日沪锌暴跌原因，与国家

宏观调控压力骤增、央行加息预期增强不无紧密联系。从狗年至今，中国国民经济持续保持平稳发展，但货币供应量快速增长、流动性过剩仍较突出，仍是国民经济理性运行的一大阻碍。官方最新公布的经济成长和通膨数据仍然强劲，说明国内经济快速增长势头没有有效遏止，因此市场有理由担心

中国经济的过热将可能招致国内短期内持续出台非常严厉的货币紧缩政策，令政府加大宏观调控力度以抑制过度发展。而“中国因素”一直是左右金属市场的关键，一旦出现政策性强制举措，无论是国际还是国内金属市场都将不可避免的被波及。目前的需求旺季暂时为金属市场提供支撑，但围绕我国精锌的大量出口，国内外锌价仍然受到较大的限制。近日国家发改委已经在着手改革目前的锌行业现状：为规范铅锌行业投资行为，将采取严格铅锌行业准入条件，促进铅锌行业结构升级；同时还表示要限制锌冶炼能力盲目增长。与此同时，伦敦锌库存近期持续小幅减少，说明中国减少出口对国际市场供应已经产生影响。因此在冷热交替中，锌价趋于震荡跳跃也是情理之中了。

　　 综上而言，下周沪锌震荡整固可能较大，节后有望继续多头格局。

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