鲁证期货：小麦反弹或已结束 后市续跌可期

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚，CBOT小麦平开低收，呈弱势横盘整理走势，连续0707合约开盘490美分/蒲式耳、最高493.5美分/蒲式耳、最低486美分/蒲式耳、终盘以488.25美分/蒲式耳报收。据美国农业部昨日公布的消息：截止4月12日当周，美国小麦出口检验2110.5万蒲式耳，大幅高于此前市场1100~1900万蒲式耳的预测值，而截止4月15日，美国冬小麦生长优良率为55%，较一周前的64%低了9个百分点。也许是受此利多消息影响，今日电子盘小麦期价大幅高开走强，至国内盘收市为止，较昨晚CBOT收盘上涨10点。

　　受今日电子盘走高影响，今日郑州强麦延续昨日反弹走势，主力0709合约以1824元/吨高开7点，但最高止步于1830元/吨，最低1810元/吨，终盘以1815元/吨报收，与笔者昨日的预计基本吻合，笔者认为：此波反弹可能已经结束，后市强麦有望重归跌势。

　　虽然CBOT、尤其是今日电子盘有走强迹象，但一方面我国小麦供需平衡、基本自给的市场形势决定了我国小麦价格受CBOT小麦期价的影响较小；另一方面，就郑州强麦远期合约来说，由于此前市场对可能导致小麦减产的旺长、干旱等因素的过度炒作，对郑麦远期合约的估价显然有虚高的成分。而最根本的是，疲软的现货市场难以对虚高的期价形成支持，期价回归现货是一种必然的趋势，也许强麦近期合约的期价走势能够给予我们些许启示。而豆类期价的疲弱也影响、限制了强麦期价走高。

　　综上所述，笔者认为：纵然CBOT小麦有继续走高的可能，其对于郑州强麦的利多影响也是有限的，郑州强麦将受制于基本面而走逐步走弱。操作上，继续择高短空交易，做多尚为时过早。

　　个人观点，供参考。

　　（赵磊）