期铜涨势未改趋势延续 操作上应注意把握节奏

　　LME铜周五冲高后回落上涨72美圆。上周伦铜周开盘价7450美元/吨，最高价7972美元/吨，最低价7385美元/吨，以7732美元/吨报收。周K线为带上下影线的阳线。上周沪铜周开盘价68080元/吨，最高至73550元/吨，最低至68080元/吨，以71340元/吨报收。周K线为上影线的阳线。

　　上周公布的基本面最新情况：

　　周一:国际

货币基金会(IMF)执行长雷托在法国费加罗报(Le Figaro)对其的采访中称,欧洲经济体的经济成长稳健,但各政府不能忽略提高经济成长潜力和降低高失业率的长期挑战.中国国家统计局公布数据称,中国一季度的消费者信心指数为95.8,比去年第四季度微降0.4 点.刊登在国家统计局网站上的新闻稿称,代表消费者对当前经济状况满意程度的满意指数为91.9;反映消费者对近期经济前景看法的预期指数为98.4.中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布报告预计,2007 年社会消费品零售总额增长率要比2006年高,约增长14.5%,社会消费品零售总额8.7 万亿(兆)元人民币.新华社晚间报导,中国铝业集团公司投资40 亿元人民币新建的年产20 万吨高精铝板及铝箔加工基地,为西北最大的铝加工基地,也是国内一次性投资建设的最大的铝箔生产线.预计年销售收入将达到15 亿元.东京消息：日本最大的铜冶炼商--泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)4月6日称，该公司计划2007/08财年(4月至次年3月)上半年(即今年4-9月)生产约31万吨铜，同比增长约6%，而上年度同期为29.2万吨。同时，这个产量数字要比06/07财年的下半年增长约1%，目前估计06/07财年下半年的产量为30.69万吨。

　　周二:美国就业数据表现强劲，三月份美国新增非农就业人口增加18万人，失业率已经降至5个月以来的低点。尽管稍后公布的美国楼市数据偏软，但美国经济整体呈稳健增长。这大大降低了未来美联储降息的可能性。昨晚美国股市表现平平，全天呈现横盘整理的格局，道琼斯指数略微收高4.71以12573报收，这是道琼斯指数连续8天的收高，创出2003年以来最长的上涨周期。而昨晚美国金融市场的表现看金价收高继续保持在上升通道之中，美圆指数大跌，最低探至52.56，这是至去年圣诞节以来的新低，目前美圆指数仍维持在一个下降通道之中。

　　周三:美国股市开盘就出现了下跌的行情，道琼斯指数以12484点报收较前一交易日下跌89点。这是道琼斯指数连续8天上扬后的第一次回落。投资者的目光已经聚焦在即将公布的美联储3月会议记录。由于投资者普遍预测短期内不会降息，这使得获利压力增大而平仓。该会议记录较先前的申明更为积极，从申了美联储官员先前的立场，即经济虽转弱但今年稍后回出现复苏。今天有进一步加息的可能。昨晚美圆指数小幅整理以82.66十字星报收。从图表上看美圆指数仍然处于下降通道之中。昨晚现货黄金横盘整理，以67705报收，短线将回有所调整。

　　周四:美国股市开盘就出现了下跌的行情，道琼斯指数以12552点报收较前一交易日上涨68点。美国经济虽然有令人困扰的通货膨胀讯号。但3月零售商销售数据良好，所以股市仍上扬。昨晚美圆指数继续下跌，以82.35报收。从图表上看美圆指数仍然处于下降通道之中。昨晚现货黄金小幅小跌，以675.8报收，短线将回有所调整。

　　周五:路透4月13日电---美国劳工部公布,3月生产者物价指数(PPI)较上月成长1.0%,扣除食品和

能源的核心PPI较上月持平.路透调查的分析师此前预期3月整体PPI为上升0.7%,核心PPI上升0.2%.美国

商务部公布,2月贸易逆差为584.4亿美元,1月修正为逆差588.8亿,初值为逆差591.2亿.贸易商表示,因为贸易商无法再出具智利铜的完税凭证,这些铜已无法在上海期货交易所作合格交割.伦敦一贸易商说,"当我们向上海交易所交货时,他们要求出示完税凭证.但是智利铜是免税的,我们根本没有这种凭证.这种典型中国式的办事程序真让人哭笑不得."

　　从最新公布的CFTC持仓报告看：多头增仓2406手至12333手，空头减仓461手至22357手，净空头寸10024手。基金的最新持仓报告表明多头明显出现增仓，而空头出现减仓。

　　而上周公布的最新库存报告显示:较上周减仓4675吨至174300吨。这表明铜价的消费目前已经步入正轨，这会对铜价构成支撑。

　　上周美元指数下跌0.83。周开盘价82.98,最高至83.18,最低至81.97,以82.16报收.预计美元指数探底回升后短期仍可能呈现低位振荡的格局。

　　伦铜至3月9日5800见底上阳以来，目前的周线为六支阳线，均线态势良好。其上扬态势未变。从技术形态上看，去年7月在8000至7500之间构筑了一个成交密集区，伦铜本轮行情不会创出新高。会在突破8000后出现一个振荡的走势。我们坚持多头思路不变，并继续持有我们的多头头寸。

　　综上所述伦铜涨势成立。

　　中信建投期货

　　鸣石特约：朱遂科

　　2007-4-16