嘉益博华：期铜冲高回落 仍受阻力位有效压制

　　周一(4月16日)LME基本金属在期铜的引领下大多冲高回落，三个月期铜日内早盘在基金的追捧下一路振荡走高，但在期价空破7900逼近8000美元的心理阻力位区间，市场出现获利了结及基金抛盘，令价格从高位回落，当日场内收于7730美元/吨，收高25美元；期铝、锌、铅、镍金属当日表现与铜相似，均呈现冲高回落，期铝场内收于2825美元，上涨13美元，期锌收于3500美元，上涨20美元，期铅收高10美元至2005美元，镍收低300美元至46200美元；期锡当日表现最强，期价上涨1.4%至14500美元，期价接近纪录高位。COMEX市场期铜走势紧跟LME， 5月合约收于3.5395美元/磅，上涨0.75美分；7月期铜亦收收每磅3.5420美元，上涨0.60美分。

　　宏观方面消息，美国周一公布的报告显示,美国2月资本净流入945 亿美元,1 月时为净流入796 亿.2月长期资本净流入581 亿美元,1 月时为流入988亿。海外投资者2 月净买入美国公债169.9 亿美元,1 月为买入152.1亿。美国2月企业库存较前月增加0.3%,同预期相符,1月修正后为上升0.2%；美国2月企业销售月率上升0.4%，1月修正后为下滑0.9%，2月企业库存/销售比为1.29。美国3月零售销售较前月增加0.7%,2月修正后为月率上升0.5%；扣除汽车的零售销售上升0.8%，2月修正后为上升0.4%。全美住宅建筑商协会周一公布的调查数据显示，美国房屋营建商4月信心指数降至四个月低位，4月NAHB房屋市场指数从3月的36下滑至33，为连续第二个月下降。欧盟统计局公布，欧元区3月调和消费者物价指数年率成长1.9%，月率成长0.7%。日本政府公布2月工业产出修正值月率成长0.7%，初值为成长0.8%；1月修正后为下滑2.3%。日本3月工业产出修正后月率成长1.8%，初值为成长1.5%，4月工业产出修正后月率成长0.4%，初值为成长1.3%。

　　基本面方面，据圣地亚哥消息，全球最大的铜矿商智利国营铜公司周一表示，价值9.07亿美元的Gaby铜矿工程建设已经完成50%,并较原计划明年3月生产出第一批阴极铜稍有提前。其价值5.78亿美元的Andina矿区扩张工程亦同时在进行，公司希望到2009年将该矿区每日矿石的产量提升至92,000吨，目前日产量为72,000吨。巴西铝业协会表示，巴西2007年原铝产量预计将增长3.4%，自去年的160万吨上升至166万吨的纪录高点。中国海关周一公布的数据显示，中国3月铜精矿进口总计为31万吨，前3个月铜精矿进口达到104万吨，同比增长16%。中国3月精炼铜和铜合金进口为219,359吨，第一季度铜进口触及541,103吨，同经增长123%。

　　LME铜现货/三月升水64.5美元，较前一日升水扩大16.5美元；LME铝现货/三月贴水34.5美元，较前一日贴水扩大3.5美元；LME锌现货/三月贴水16.5美元，较前一日贴水扩大4美元。

　　LME铜库存较前一日增加300吨，库存量为174,600吨；铝库存减少950吨，总存量为804,375吨；锌库存减少150吨，总存量为104,650吨。上海交易所公布的库存周报显示，铜库存减少112吨，库存量77,571吨；铝库存减少2,744吨，库存量77,571吨；锌库存减少1547吨，库存量21,285吨。LME期铜成交量97,190手，增加25,546手；持仓量为239,860手，增加1246手；期铝成交量137,545手，减少12,543手；持仓量为559,281手，增加5,242手；期锌成交量59,528手，增加19,020手；持仓量142,390手，增加46手。

　　操作建议：期铜冲高回落，略有收高，继续关注8000美元一线阻力作用，预期短期内仍有回调的压力，多头可适机获利了结，逢高可短空介入，但期价若向上突破8000一线亦要注意止损。期铝仍维持区间波动观点，空头可继续谨慎持有。

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