鲁证期货：大豆跌穿支撑区域 后市将看低一线

　　文华财经（编辑 王亚男）--鲁证期货：本周（4月9日至13日）CBOT大豆期价高开低收，巨幅震荡，连续0705合约周开盘770.5美分/蒲式耳、最高770.5美分/蒲式耳、最低732美分/蒲式耳、周末以次低737美分/蒲式耳报收，较上周收盘下跌23.5美分/蒲式卫耳，周K线收一近乎光头光脚的大阴线，盘中及收盘均创2月初以来的新低，期价向下击穿此前的长期支撑区域740~750美分/蒲式耳一线，弱市特征明显；与美盘大豆相比，连豆市场似乎更清楚USDA报告对大豆市场的利空影响，因而更早、更大幅度地对虚高的大豆期价进行了修正，因而连豆期价表现更弱，跌幅更大，黄大豆一号主力0709合约周开盘3246元/吨、最高3263元/吨、最低3115元/吨、收盘3221元/吨，较上周收盘大幅下挫110点，跌幅超过美盘。

　　毫无疑问，引发此次大豆期价大幅下挫的原因首推USDA四月农产品供需报告，该报告预测06/07年度美国大豆年末库存将达到创纪录的6.15亿蒲式耳，另外，大幅度调高巴西、阿根廷06/07年度分别至5880万吨、和4550万吨，以上数据均比3月报告高出3%以上，在此基础之上，将06/07年度全球大豆库存由3月报告中的5750万吨调高至6102万吨，调高幅度超过6%。庞大的库存、丰产的南美大豆，显然会对大豆期价形成极大的压力。但笔者认为，除此以外，大豆及其加工产品现货市场的疲软、价格的走低也是引发大豆期价大幅度走低的诱因。

　　虽然近期豆油价格攀高，但由于今春我国饲料、饲养行业复苏缓慢，作为大豆加工主要产品的豆粕一直销售不畅，价格节节走低，据4月13日国家粮油信息中心消息，本周全国的豆粕售价大致维持在2350~2440元/吨的较低水平上，较上周略有降低。加工企业库存庞大，销路不畅。分析师预计：短期内豆粕价格将进一步下降至2300元/吨左右的水平，如此的豆粕价格，显然不足以支撑此前3200元/吨以上的大豆期价。

　　另外，由于近期美国阴冷的天气不利于玉米播种，所以一些土地将可能改种大豆的市场预期也令大豆期价承压，在国产大豆销售即将告罄的前提下，连豆期价的走势无疑将更多地受到美盘大豆期价的影响，而CBOT大豆期价有效击穿此前的支撑区域，继续下探、寻求支撑已不可避免，而这也将进一步利空连豆期价。

　　笔者预计：击穿此前支撑区域后的CBOT大豆，期价将在当前水平上继续下探，幅度至少应在30美分左右。连续0707合约第一目标位720美分一线，与之相仿，黄大豆一号0709合约仍有一定的下跌空间，但鉴于本周跌幅较大，下跌可能趋缓，第一目标位3070附近。操作上，建议前期空单继续持有，盘中择高或选择远期合约增持空单。

　　一家之言，仅供参考。

　　（赵磊）