辽宁中期：本周大豆下跌破位 豆油连创新高

　　文华财经(编辑 邱巾)--本周CBOT大豆市场大幅下挫，市场缺乏利多题材支撑，技术抛盘打压期价下滑。天气状况不利于玉米播种，令市场继续担忧大豆种植面积可能较预期增加。同时，美国农业部4月份供需报告利空，令市场雪上加霜。周二，美国农业部公布4月份供需报告，预计美国大豆库存达到6.15亿蒲式耳的纪录高位，高于分析师平均预估的5.86亿蒲式耳。世界大豆库存调高352万吨至6102万吨。同时，也上调了南美大豆产量。其中巴西大豆产量上调180万吨至5880万吨，阿根廷大豆产量上调150万吨至4550万吨。不论是大豆库存的增加，还是南美大豆的丰产都为市场带来利空影响。豆粕市场跟随大豆疲软走势，大幅下挫。比较之下，豆油市场高位企稳，表现坚挺。全球对于菜籽油的强劲需求以及棕榈油、原油的上涨均为豆油走势提供支撑。总体来看，CBOT大豆市场缺乏利多消息提振，且已经跌破均线系统的支撑，下行空间被打开，近期走势偏弱。不过，具体走势仍需要天气因素来指引。

　　本周连豆市场大幅下挫，跌破盘整区间。CBOT大豆市场的下跌引领连豆市场打开下行通道。不过比较CBOT大豆市场，连豆市场的空头氛围更重，期价下滑幅度更深，率先破位。这与国内现货市场出现疲软有一定关系，目前国产大豆价格出现下滑，同时进口大豆分销价格也略有走低，刺激大豆期货市场空头人气。本周豆粕市场表现最为疲软，周五跌幅达3%，一方面，大豆的颓势拖累豆粕市场，另一方面，现货市场的逐级走低增加了豆粕市场的下跌动能。与大豆、豆粕的低迷走势相比，豆油走势强劲，连创新高。虽然大豆的下滑为豆油市场带来利空影响，但很快被来自原油及棕榈油等相关市场的利多支撑所掩盖。本周豆类期货市场走势各异，也与它们现货市场的走势相吻合，预计豆类期货走势分化的格局短期内仍将持续。周五，A709合约报收3221，较上周五下跌110个点；M709合约报收2511，较上周五下跌124个点；Y709合约报收6974，较上周五上涨190个点。

　　国内现货市场，大豆价格小幅走低，部分油厂停机，收购油豆的贸易商不多，农民手中存豆不到10%。山东地区进口大豆分销价格小幅下滑，价格集中在3030-3050元/吨。豆粕及豆油市场两极分化，由于终端市场需求不好，豆粕价格大幅下滑，山东沿海，内陆地区豆粕价格全线跌破2400元/吨，市场成交清淡。受供给减少提振，豆油价格大幅上调，截至4月13日张家港地区一级豆油报价7400元/吨，较上周上涨了100元/吨。

　　基本面的其它消息：1)截至4月5日当周，美国当前市场年度大豆当周出口销售净增13.69万吨。2）一位行业官员称，预计印度很快将下调棕榈油进口关税，因为政府担心价格飞涨可能引发通膨。3）油世界称，全球2007/08年度大豆供应可能不足，巴西和阿根廷的产量不能弥补损失，因为美国农民转而种植玉米。4）持续降雨延缓阿根廷2006/07年度大豆收割，截至4月10日，阿根廷2006/07年度大豆收割完成21％，较去年同期落后6个百分点。

　　从技术上看，A 709合约已经下跌破位，均线系统开始掉头向下，技术上出现转弱迹象，3100的支撑比较关键，如果3100能够提供有效支撑，那么A 709可能返还3140-3200震荡区间，如果期价跌破3100，那么将继续向下寻找支撑，操作上建议短期观望；

　　M709合约下跌破位，预计将继续向下回补1月份的跳空缺口，适量持有空单；

　　Y709合约日K线图上均线系统向上发散排列，多单继续持有。

　　辽宁中期研究部 吴秋娟