首创期货：棉花平开下滑 后市有探新低可能

　　今日郑棉平开午后盘受周边农产品大幅下跌带动走低，再次滑落低位区间，技术图形上所有均线形成空头排列，后市有探新低可能，走势不容乐观。主力CF707合约平开13780元，也成为当日最高，市场展开阶梯式下跌，午后受周边农产品带动，放量下跌，几近收于当日最低13675元，尾市收盘13680元，下跌85点。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　近日周边商品期货分化明显，而兼具农产品与工业品属性的棉花期货在积弱难返的现货低迷之下，偏向了农产品期货走跌的下场：连日来金属类的上海铜、锌纷纷上扬大幅上涨行情，沪胶也出现突破长期阻力格局，一时间工业品再现整个牛市景象，而反观农产品期货市场，市场一直期望的大豆到目前为止并未出现牛市行情，反而是今日的暴跌，跌破春节后的支撑平台3180元上方，步入节前平台，下滑趋势仍未中止，其它相关产品，郑州白糖更是从3月21日以来延续单边下跌局面，难以看到像样的反弹，类似的还包括郑州的强麦品种，唯一相对较为抗跌的大连玉米期货，主要由于市场认为前期5月合约可能出现交割问题或者软逼仓格局，而长时间维持窄幅波动格局，并略有下滑。仔细看棉花期货，让市场在一次次的希望中破灭，到底的问题又在那里，想必大家可以说出一打的理由，但归根结底，由于期现接轨现货商参与度锐减，而投机力量更是兴趣乏却，持仓量长期难以扩容，从而造成了近期价格低位波动格局，所以现货的低迷而难以出现大幅行情，加上过重的郑棉注册仓单压力，导致了当前的弱势行情，关于未来，郑棉的前途依旧多舛，要么期价如前两年一样跌破现货价200元以上，充分的消化仓单后，“轻装上阵”，这个过程需要的是期货价格不可避免继续创立新低，并让众多的投资者继续迷惑下去，要么现货价格能够在后期走出较大一波反弹行情，带动期棉走高，现在来看，前者的可能性远远大于后者。

　　从图形上看，近两个交易日期棉的反弹完全被今天市场的下跌所吞没，尽管部分原因在于周边市场的下跌所带动，但从根本上来看，由于现货低迷且难有起色，后市郑棉继续下行的概率在不断增大。