嘉益博华：多空分歧加大 市场面临新的角逐

　　周三(4月11日)LME基本金属在前一日上涨之后大多呈现回调，市场遭遇了一定的获利了结压力，经过一轮上涨之后，多空分歧加剧，市场面临新的较量，期铜当日继续保持涨势，但回吐了稍早的涨幅，此前曾触及10个月高位7950美元，场内盘于7830美元/吨，上涨120美元，中国3月份进口铜的强劲数据对铜价形成有力支撑；其余合约均呈同下跌或振荡走平，3个月期镍当日跌幅最大，下跌3.5%至46800美元/吨，期铅下跌2.5%收于1970美元，但两期价仍都处于历史高位；期锡当日冲高回落，收盘持平于前一日的14150美元/吨；铝和锌合约均遭遇阻力位的压力，当日小幅收低，期铝回落于波动区间走低，场内分别收于2870美元和3520美元，收低9美元和30美元。COMEX市场期铜继续保持涨势， 5月合约收于3.5825美元/磅，上涨5.65美分；7月期铜收报每磅3.5875美元，上涨5.85美分。

　　宏观方面消息，美国4月6日当周经季节性调整之后，抵押货款申请活动指数下滑0.4%，为646.6，当周抵押购房指数成长2.7%至413.8，抵押再融资指数下滑4.0%至2015.0。加拿大国家住房抵押贷款公司公布，加拿大3月新屋开工增加7.6%，年率为21.09万户，2月修正后为19.60万户。德国数据显示，德国3月批发物价指数较上月成长0.5%，较上年同期增长3.1%，2月分别为成长0.4%和3.0%。日本3月国内企业商品物价指数年率成长2.0%，2月修正后为成长1.7%。

　　基本面方面，赞比亚矿业部长周三称，该国的矿业部门投资增加和国际铜价高涨等将激励该国的铜产量在今年增加至67万吨，2006年的铜产量为50.1万吨。韩国国营公共采购服务部(PPS)一官员称，韩国已公布招标会寻购1万吨原铝锭和8千吨阴极铜，此次招标会截至日期在4月18日，PPS在积极购买工业金属，由于国有库存紧张且高需求季节即将来临。据莫斯科消息，俄罗斯今年1-2月铜出口量较去年同期增长3.9%，为47,700吨。2006年俄罗斯铜出口量为26.89万吨，同比下滑12.8%。

　　LME铜现货/三月升水51美元，较前一日升水扩大8美元；LME铝现货/三月贴水26.5美元，较前一日贴水扩大1美元；LME锌现货/三月贴水11美元，较前一日为升水扩大3.5美元。

　　LME铜库存较前一日减少2100吨，库存量为175,500吨；铝库存减少2050吨，总存量为807,750吨；锌库存减少1750吨，总存量为106,300吨。上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加1719吨，库存量61,083吨，铝库存减少2,624吨，库存量80,315吨。LME期铜成交量100,666手，增加19,915手；持仓量为237,979手，增加76手；期铝成交量189,646手，增加37,788手；持仓量为543,828手，增加8183手；期锌成交量72,749手，增加941手；持仓量140,909手，减少260手。

　　操作建议：期铜仍保持上行趋势，多头可继续谨慎持有，但预期期价在大幅拉升之后，目前处于8000美元大关之前，回调的压力将增加，保持高度关注，注意止损。期铝在区间的上沿小幅振荡，仍维持区间波动观点，逢高可适量沽空，但若期价突破上行亦要注意止损。

　　risun