大陆期货：发改委遏制铝投资反弹 铝价孕育反弹

　　文华财经（编辑 王亚男）--近日沪铝期价重新趋于活跃，吸引部分投资者眼球，随着二季度铝市场基本面的逐步改善，当前处于低位持续放量增仓的铝价正孕育一轮反弹行情。

　　今年以来电解铝原材料价格始终居高不下。目前氧化铝和铝土矿供应均比较吃紧,印度NALCO公司最新招标价格为407美元/吨，而不久前ALCAN公司把其下属位于澳大利亚的GOVE氧化铝工厂扩产项目投产日期推迟到第二季度，外界猜测是生产成本提高的缘故。几内亚因罢工导致的冲突使得铝土矿开采受到影响，据说那里局势已经恢复正常。尽管其他地区的铝土矿代替了几内亚减产的这一部分铝土矿，但是其他地区的铝土矿质量不如几内亚的铝土矿，这增加了某些氧化铝生产企业的冶炼难度，令其生产成本提高。

　　供需方面，全球金属统计局(WBMS)近期表示，1月全球铝市盈余达到44,000吨。1月原铝需求高于296万吨，较去年同期增长243,000吨，而产量增加284,000吨至300万吨。1月末可报告库存总计为284万吨，全球产量较去年同期增长10.4%。中国产量增加215,000吨，目前产量约占全球的30%。中国净出口26,700吨未加工铝。 欧盟27国铝产量减少4%，北美自由贸易区产量增长1%。此外国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2007年2月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含完工成品)减少至290.5万吨。1月上修后为300.6万吨，而2006年2月时则为313.6万吨。2月未锻造的铝库存降至156.8万吨，1月上修至166.4万吨，去年2月为170.8万吨。

　　中国方面，据中国铝业称，2007年中国铝产量料增加至1150万吨，产能高达1400万吨。2006年中国铝产量为935万吨，铝冶炼产能为1200万吨。不过近日国家发展和改革委员会发出紧急通知，要求遏制铝冶炼投资反弹。目前随着电力供需紧张状况的缓解及资源性产品价格的上涨，一些地方集中投资电解铝、氧化铝生产能力的行为又开始反弹；铝土矿资源保障程度下降，进口价格大幅度上升；铝加工行业出现了集中投资热连轧生产线热潮，一些电解铝企业以向深加工延伸名义投资建设低端建筑型材生产能力。特别是07年以来，形势愈发严峻，1至2月份铝冶炼行业固定资产投资同比增长124.2%。紧急通知要求，清理铝冶炼行业在建拟建项目。对违反产业政策、规划布局和投资管理、环境影响评价、土地管理等规定，以及资本金比例达不到规定要求的氧化铝、电解铝项目，一律停建。

　　除了发改委最新的通知之外，近日市场有传闻铝产品出口税率的调整也将出台，笔者认为一旦利空消息公布对长期筑底的铝价而言将是一个起跑令。

　　大陆期货 李迅