原油回落拖累天胶走势 沪日胶市维持高位震荡

　　本周行情概述：

　　东京胶本周震荡整理，周一小幅上涨后，在原油回落的拖累下，期胶连续三日下跌，最后在逢低买盘的拉动下，周五有所上涨。基准 9 月 RSS3 合约收盘在 285，较上周末收高 1 日元。

　　沪胶走势基本类似于东京胶，本周略有反弹，走势基本跟随东京胶，周末回补了前几日的跌幅。主力 707合约较上周上涨 10，报收 22350。

　　中国海关总署周三公布数据，2007 年 1 月中国天然橡胶进口量较上年同期增长 34%，至 150,812 吨。中国是世界最大的天然橡胶进口国，进口的橡胶主要来自泰国、印尼和马来西亚。国内天然橡胶的持续增加，足以看出天然橡胶的供求趋紧，这也许是支撑胶价维持高位的一个有利条件。

　　泰国合艾一交易商周一称，泰国和马来西亚很多地区越冬季节都已结束，新作可能还需两周时间上市。泰国是全球最大橡胶生产国，马来西亚为第三大橡胶产国。

　　目前正值东南亚割胶淡季，且距 4 月底 5 月初旺季仍有1 个多月时间，局部泰、马产区遭遇干旱灾害，而印尼则受困于洪涝灾害，使橡胶供应逐渐减少。国内，由于近阶段琼滇产区双双出现干旱，4 月底 5 月初开割日期可能推迟，目前国内天胶供应处于年中最低水平，琼滇产区及流通领域库存量共计仅为 3 万余吨，加上沪胶库存量，也不足 15 万吨，仅为国内天胶 1 个多月的消费量。短期内看，天胶供应趋于紧张，这可能对近期的上涨也有一定支撑。

　　轮胎需求增长

　　今年以来，国内汽车产量、公路运输和橡胶制品出口均保持高位运行局面，促进了轮胎等橡胶制品产量的快速增长。前两月累计，全国轮胎产量 6386 万条，比去年同期增长 11.8%。2 月份产量 3154 万条，增长 6.7%。

　　据此测算，今年以来全国各类橡胶消费保持两位数的增长水平，消费需求依然旺盛。但 2 月份消费力度减弱，增长水平在 10%以下。轮胎产量的增加相应的也促使了对橡胶需求的增加。

　　小结：沪日两市上周在高位震荡，随着伊英局势的缓和，原油有所回落，拖累了天胶走势。由于开割期的推迟，对天然橡胶供应会产生一定影响，将会拉动天胶的价格。操作上建议适量逢低买入。