南都期货：燃料油强势依旧 振荡上涨可能性增大

　　文华财经（编辑 李志伟）--今天沪燃料油走出震荡向上行情，主力707合约开盘后快速走高，又迅速下跌，然后再度震荡走高，真是一波三折，顽强上攻。增仓量增加12370手，持仓量达到126816手，成交27万多手。

　　根据上海期交所公布的持仓结构，多头、空头主力仍在增仓，说明分歧加大，后市多空的较量还会更加激烈，而原油与新加坡燃料油的走势将为市场指明方向。而对于原油来说，实质性利多因素仍在，震荡走高的可能性较大。

　　实质性利多因素就是供求关系导致库存的不断减少，汽油库存已经连续八周减少。据美国

能源资料协会（EIA）周三公布，据美国石油协会（API）周三公布，美国3月30当周原油库存减少10.4万桶,至3.3519亿桶；汽油库存减少44万桶,至2.0203亿桶；馏分油库存增加45.5万桶，至1.1969亿桶。取暖油库存增加121万桶，至4129.7万桶。当周炼厂开工率持平于前一周的87%，预期为上升0.5%。

　　目前市场关注的焦点将集中在汽油库存上，因随着夏季驾驶季节的来临，

汽油价格高涨仍未能吸引进口。炼厂开工率低于正常的季节水准。而在目前的季节，炼厂检修基本上告一段落，随后开工率将会上升，则原油库存可能因过快消耗就可能出现下降，而美国战略原油的库存也会在今后一段时间内增加，因此油价下跌的幅度有限，油价回调后再度上涨的可能性很大。

　　当然，美国经济与美元因素可能会对油价起到压制作用，应密切注意。

　　从最新公布的基金持仓报告来看，上周基金减少空单9812手，增加多单16684手，相当于增加净多单26496手，从而使基金持有的净多单达到66675手，因此基金看涨的基调没有改变。从技术上看，62-63美元为支撑区。油价回调后再度上涨的可能性很大。

　　上海燃料油振荡上涨的可能性增大：上周在原油下跌1.59美元的条件下，新加坡燃料油却上涨10.20美元，但是沪燃料油却仅仅上涨1元，比价关系显示，沪燃料油存在补涨要求。要么新加坡燃料大幅度回调。

　　值得注意的事，沪燃料油持仓已经较大，成交量也不断放出，目前多头的投机资金很是活跃，一旦原油配合，震荡向上的可能性就大增，另外，日内的波动浮动幅度也会大大增加，不要轻易追涨杀跌。