弘信期货：停割期临近结束 天胶期价压力大增

　　文华财经（编辑 刘娜）--本周（4月2日-4月6日），受国际原油下滑以及库存增加影响，东京TOCOM橡胶区间震荡，日胶主力展期至9月合约，周内主要震荡于280-290日元/公斤之间。新基准9月合约周末收于 284.90日元/公斤（周一开盘283.30日元/公斤）。

　　本周沪胶表现平平，跟随日胶走势，周内围绕22200一线震荡整理。周末主力RU0707合约收盘于22350，较周一开盘（22170点）上涨180点，持仓量增加至91320手。周内最高22495（周二），最低21875（周四），日均成交量243962手。

　　周一至周五，国内农垦标胶SCR5/5#成交量（吨）：360-560-370-110-340，成交价格（元/吨）：20392-20854-20726-20905-20869。

　　

　　基本面

　　4月6日上期所天胶库存周报显示：天然橡胶仓单库存增加1180吨至88790吨，可交割库存减少1235吨至103010吨。

　　东京4月3日消息，截至3月20日，日本天然橡胶库存增加至18,953吨，较3月10日提高6.4%左右。

　　LANXESS公司宣布自4月1日起提高全球范围内的Baypren品牌的氯丁橡胶(CR)产品价格0.30欧元/千克，另外亚太地区Krynac和Perbunan品牌的丁腈橡胶(NBR)提价0.25美元/千克(合0.19欧元/千克)，因为原材料价格上涨。普利司通凡世通北美轮胎公司宣布自5月1日起提高Bridgestone, Firestone, Fuzion以及相关品牌轮胎产品价格最高5%，包括客车、轻卡、卡车和大巴、农用及非公路车辆轮胎。

　　国际橡胶研究组织（IRSG）发布的3-4月份橡胶工业报告，重新评估了2007年供需情况。评估数据指出，2007年度供应量将比2006年度上升2.83%，达到944.8万吨，而需求量的增长速度只有0.1%。需求的缓慢增长与供应的快速膨胀，将导致全球库存相应扩大。报告同时指出，2006年供大于求主要是因为东南亚主要产胶国供应快速膨胀，其中越南增产19.5%，

马来西亚增产12.6%，印尼10.7%，印度10.6%。中国需求的增长带动了全球的需求，除却“中国因素”，天胶需求呈现的是衰退的景象。

　　

　　4月份，国外东南亚主产国停割期临近尾声，但新胶上市仍需要一段时间，供应量依然紧缩；国内云南、海南垦区虽然逐渐开割，但气候偏旱，产量偏低，国内外现货价格均保持稳定，对天胶期价产生了一定支撑，沪胶期价本周维持高位调整。但从国内外现货与期货价格的差异看，现货价格显然不足以支撑期货价格如此走强，前期胶价的大幅上涨，很大一部分动力来自原油上涨以及投机资金的作用。

　　中国

人民银行宣布从2007年4月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。未来数周内，或许金融局势的震荡将影响到期市。近期在伊朗核冲突背景下，国际

原油价格高位震荡，天气因素以及油价能否持续给予胶市以利多支撑，仍旧存在着较大变数，同时新胶开割及库存较高等空头题材使终难以远离，胶价面临着较大的空头压力。此时天胶走势尚不明朗的情况下，建议投资者以观望为主。

　　

　　弘信期货研发部