华煜期货：玉米先抑后扬 继续震荡

　　文华财经(编辑 邱巾)--市场描述：

　　大连玉米今日小幅高开后震荡走低。主力合约0709报开1675元，日高1677元，日低1664元，报收1667元，全天成交177226手，持仓量881548手，成交量较昨日增加19128手，持仓量较昨日增加3434手。

　　市场分析

　　 美国农业部(USDA)公布了截止3月29日(周四)一周的出口销售报告。　当周美国2006-07年度(9月1日起)玉米净出口销售量为54.96万吨，较前一周及前四周平均分别下降51%和39%，也低于分析师预测的80-100万吨区间。当周美国玉米出口装船量为93.63万吨，比前一周及前四周平均分别下降18%和19%。截止3月29日，美国2006-07年度玉米累计出口销售已达4232.59万吨，高于去年同期的3725.34万吨水平；累计出口装船3267.0万吨，去年同期为2849.86万吨。美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为5715万吨。

　　美国农业部将于下周二发布四月份供需报告。分析师预计美国农业部将会上调2006/07年度美国玉米期末库存数据，因为上周五的季度报告显示玉米用量下降。分析师平均预计2006/07年度美国玉米期末库存为8.26亿蒲式耳，比三月份政府预测的7.52亿蒲式耳高出7400万蒲式耳，但是远远低于上年的19.67

　　亿蒲式耳。根据3月30日的美国农业部季度库存报告，预示玉米饲料和其它用量最终会下调1.5亿蒲式耳。美国农业部称，3月1日玉米库存为60.7亿蒲式耳，高于分析师预测的60.23亿蒲式耳，但是远远低于上年同期的69.87亿蒲式耳。考虑到玉米价格相对高于其它饲粮，因而养殖户可能会减少玉米用量。今年玉米价格达到了4.00美元/蒲式耳，高于上年的2.25美元，养殖户在饲料用量

　　方面逐渐提高了效率。由于玉米价格高企，干酒槽产量提高，因而这一直对需求产生了调配效果。但是本月调整库存的幅度是个问题，因为农业部通常会分次逐步调整这些数据。

　　国内方面，河北省南宫市玉米收购价0.73-0.735元/斤（含水量为14%以下），由于农民手中存粮不多，较为惜售。江苏省宿迁市东北优质玉米到厂价0.85元/斤（含水量为15%左右），收购情况较好。湖北武汉东北玉米到站价0.85元/斤（含水量为14%以下），价格较之前下调0.01元/斤（湖北希望饲料有限公司）。山东玉米收购价0.74元/斤（含水量为15%以下）。广东蛇口港玉米报价0.80元/斤（含水量为15%以下），实际成交价在0.795元/斤左右。辽宁大连玉米港内收购价0.745元/斤（含水量为15%以下）。

　　技术分析：

　　今日玉米主力合约C709报收带有上下引线的小阴线，市场交投清淡。技术面看0709合约均线由粘合状态开始有空头发散迹象，整体形势略微偏向空头，短线回升消化超卖压力，后市均线系统将压制价格走势，而技术指标仍保持中性态势。

　　市场预测：

　　由于目前东北地区一些深加工企业湿玉米库存量有所不同，消费需求也有所差异，加上有的企业前期价格相对偏高，另外，近日CBOT玉米期货连续跌停板，对我国玉米期现市场也有一定的利空影响，以致使得东北地区玉米价格出弱势振荡，局部价格明显下跌，但随着农民玉米存量进一步减少，饲企玉米库存降低，后期采购力度将有所放大，国内玉米价格将有望逐步上扬。建议投资者短线观望，长线可少量持有多单。

　　编写：翁雪莹