银建期货：郑棉高位调整 多单继续持有

　　银建期货： 杨 楠

　　昨晚美棉在低位收阳，5月合约上涨21点至53.26美分，7月合约上涨30点至54.74美分。5月合约在53美分附近再次受到支撑，市场等待即将公布的美国农业部4月份的供需报告。

　　昨日郑棉期价继续走高，7月合约以13840小幅低开，盘中曾一度上冲至13885的高点，但随后受到空头的打压，报收于13860，日成交9370手，日增仓1242手。现货方面，中国棉花价格指数表现平稳，328级指数和527级指数均未发生变化，229级指数下跌3点至13586。

　　近期国内棉花市场上传言不断，但是真正的基本面消息依然缺乏。美棉与郑棉期价近期的走势，更像是在调整它们之间的价差。因为中国配额下发后，美棉与高等级的国产棉具有较强的替代作用，但是在滑准税下，美棉的价格要高于国产棉的价格。因此，在配额下发前，美棉在需求低迷的拖累下，难以走出上涨行情。

　　对于郑棉来说，日线的底部形态逐渐显现，而且低位建仓的多头信心逐渐加强。与此同时，空头也出现了锁仓的行为。这些都意味着国内棉价有转势的可能。

　　操作上，建议多单继续持有，707合约日线破前高13885后可加仓。