弘信期货：美棉下跌减速 郑棉企稳回升

　　文华财经（编辑 王亚男）--周二（4.3），郑州棉花主力CF707合约高开13765元/吨，上午盘小幅振荡，最低至13745元/吨，下午盘快速拉升，最高至13875元/吨，上涨100点收于13850元/吨。全天交投非常活跃，共成交12114手，同时继续增仓2580手至41316手。

　　隔夜NYBOT棉花5月低开于53.30美分，下跌0.33美分收于53.24美分。多空竞争激烈，最高至53.80美分，最低为52.77美分。全天交投异常活跃，共成交30916手，同时减仓4245手至106543手。

　　美国农业部（USDA）上周五公布的2007年种植意向报告显示，美国2007年棉花种植面积预期为1214.7万英亩，相当于去年的80%，去年实际种植面积为1527.4万英亩，同时亦低于此前分析师预估的1221.7万英亩，由于大量的土地被用来种植玉米。同时，国际棉花咨询委员会（ICAC）周一也预估，2006/07年度棉花年末库存预估下滑5%至1130万吨，而2007/08年度下滑10%至1010万吨，因需求超过供应150万吨。同时预估2007/08年度全球棉花需求将增加至2670万吨，2006/07年度为2620万吨，大部分为中国棉厂使用。种植面积的减少、需求的增加将使棉花后市长期利多，促使国际棉价后市表现坚挺。

　　然而，截至3月22日当周，美国2006/07年度棉花净销售389800包，虽较上周有所增加，仍较缓慢。同时，截止到3月29日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存为636965包，仍然居高不下。由此可知美棉价格近期仍然承压。

　　技术上，NYBOT5月棉花中长期均线系统空头排列仍然较为整齐，近期仍对期价有较强压力。此外，周一交投异常活跃，多空展开激烈竞争，预计期价经过短期的低位整理后将走上企稳回升之路。

　　郑棉经过前期的急跌于上周企稳，周二亦高开高走，正式展开反弹态势。同时，近日交投非常活跃，持仓亦持续增加，无疑是对后市反弹的支持。然而，上方空头排列整齐的中长期均线和14000元整数关口将是后市强有力的阻力所在，建议近日选择低点建多仓。

　　弘信期货研发部