银建期货：现货消费清淡 糖价短期仍会维持下行

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲美糖暂缓下跌步伐，步入低位振荡走势

　　本周一，NYBOT11号原糖5月合约低开低走，收盘于9.70美分，较前日收盘下跌18点。

　　市场对印度食糖出口的担忧成为近期压制糖价走低的最主要因素，但鉴于原油价格仍在高位运行、燃料乙醇的需求也仍然强劲，笔者倾向于这将给糖价带来一定的心理支撑并短期内相对抑制食糖价格的下跌空间，即美糖虽会出现低位小幅振荡下行走势，但难以出现趋势性的大幅下跌行情。

　　总体来讲，全球食糖供给仍处于过剩格局，国际糖价依然处于长期下跌趋势，但仍不排除仍有再次反弹的可能。

　　▲现货报价基本持稳，成交仍然清淡

　　4月2日，产区广西南宁站台价3780元至3800元，与昨日持平，成交清淡；柳州站台价3740元至3750元，下调10元左右，成交清淡；湛江仓库价3780元至3800元，与昨日持平，少量成交；昆明仓库价3670元至3680元，与昨日持平，暂无成交；南华集团站台价3800元，少量成交；凤糖集团站台价3800元至3810元，成交清淡。

　　▲短期内仍会维持下行走势

　　郑糖（SR707）期价于上周如期测试了3900一线的支撑，且收盘于3900之下，在缺乏有力因素配合下，糖价的弱势可见一斑；另一方面，在远期消费旺季支撑食糖消费的背景下，国内糖价大幅下跌的可能性较小，但鉴于近期食糖消费仍有进步转淡可能，短期内糖价仍会持续下行走势。

　　从盘面来看（SR707），美糖于低位的弱势振荡和清淡的消费难以给郑糖多头反弹的契机，预计短期内期价仍将维持下行走势，如果期价下破3880的支撑，3860区域将面临考验（如果下破3860一线的支撑，郑糖期价将继续向3800一线滑落）。

　　▲以盘面强弱决定交易策略

　　操作上（SR707），建议稳健的投资者以观望为主；激进的投资者以盘面强弱决定交易策略：即在盘面转强前，继续弱势做空策略；反之，可于强势下逢低短多。

　　银建期货研发中心：闫淦智