原铝供需仍旧存在不平衡 铝价有望打破僵持阶段(2)

　　库存压制现货价格，市场持续贴水

　　上海交易所的库存一直都处于较高的位置，虽然目前连续三个星期都出现了下降，但是8万的库存仍旧令市场供应较为充裕，因此我们看到了市场近期一直处于贴水状态，市场虽然跌水，但是现货价格却一直都稳定在了19000元/吨之上，市场整体而言这对该价格还是较为坚挺，目前的消费还是在逐步启动之中，令价格对于该位置的支撑也较为明显，目前市场已经是较为低迷的状态，4月份转为旺季之后，我们仍旧要注意市场的需求的增加。

　　长江现货价格及升贴水

　　地缘政治问题是铝价潜在危险

　　对有色金属价格上涨构成威胁的并非金属基本面情况，而是地缘政治局势的不稳定，具体一点说就是伊朗局势的不稳定，投资者在投资金属时不得不考虑的一个重要方面。回想90年，海湾战争，伊拉克入侵科威特，

　　当时油价从15美元/吨一局飙升到最高40美元/吨，涨幅达到2.5倍，持续时间3个多月。而伊朗的原油储备量是OPEC中排名第二位的，其相邻的霍尔木兹海峡的原油运量占OPEC总运量的20%，如果一旦美国入侵伊朗，油价必将大幅飙升，100美元/吨已经不是价格上限，甚至会达到150美元/吨的水平。如此一来，世界经济将会受到较大的影响。目前原油价格已经开始出现了较大幅度的上涨。

　　原油连续图

　　后势预测

　　如果没有高油价的影响，金属市场目前的走势较为良好，铝价仍将会运行在区间振荡之中等待突破，我们可以关注这一方面的变化情况。国内沪铝可以逢低买入为主。止损在18800元/吨。

　　创元期货 林玮清