沪日天胶维持震荡整理格局 市场多空方分歧明显

　　国际原油和贵金属受到伊英紧张局势的推动，维持震荡上扬格局，月底上涨至近几个月的最高位。受此带动，日胶三月走势在经过前期的震荡整理后也逐渐走强，基准合约换月至9月。基准9月RSS3合约月底收盘在284日元/公斤。

　　沪胶三月走势基本跟随日胶，维持震荡整理。月初受到获利抛盘的打压，价格连续几日大幅下跌，随后维持低位震荡，月末在日胶走强的带动下，期价又有所回升。主力换月至0707合约，月底突破22000，收盘在22340，成交活跃。

　　天胶仓单库存继续增加

　　今日公布的上期所库存周报显示: 本周天然橡胶仓单库存增加240吨至87610吨，可交割库存减少240吨至143390吨。

　　期货仓单库存继续增加， 本周天胶库存仍在增加，但增量不大，仅增加205吨至97780吨，山东库增加，上海库减少。其中期货库存增加5755吨，总量达到85510吨。目前一些橡胶需求工厂开工不久，并且部分橡胶产区仍处于停割期，所以库存的增加对天胶的走势仍存在压力。

　　TOCOM市场期胶库存也在不断增加。天胶库存由去年10月份的8000吨上涨至现在的14000吨，期价在震荡中走高，可以看出TOCOM市场天胶库存的增加对日胶的走势影响偏小。

　　天然橡胶供应

　　3月23日，印尼橡胶产业协会称，2007年印尼本国天然橡胶产量预期较去年增加20万吨，去年的产量为220万吨。天然橡胶产量依旧维持上升趋势，从长期来看，这对天胶的走势来说是个不利因素。

　　目前正值东南亚割胶淡季，且距4月底5月初旺季仍有1个多月时间，局部泰、马产区遭遇干旱灾害，而印尼则受困于洪涝灾害，使橡胶供应逐渐减少。国内，由于近阶段琼滇产区双双出现干旱，4月底5月初开割日期可能推迟，目前国内天胶供应处于年中最低水平，琼滇产区及流通领域库存量共计仅为3万余吨，加上沪胶库存量，也不足15万吨，仅为国内天胶1个多月的消费量。短期内看，天胶供应趋于紧张，这可能对近期的上涨也有一定支撑。