江南期货：资金博弈 铜价上行有阻力

　　文华财经（编辑 刘娜）--LME三个月期铜在上周五的交易中继续上扬，市场价格最高触及6935美元/吨，终盘报收于6875美元/吨，涨90美元。从盘中表现来看，6900点附近的阻力仍较为明显，期铜在该价位显得较为犹豫，实际上，上方将逐渐进入前期的成交密集区，越往上运行则阻力越大。上方阻力位分别为7000美元、7200美元和7500美元，我们认为本轮行情中铜价运行在7500美元之上的可能性较小。

　　基本面的炒作仍然离不开库存和中国因素，LME铜3月30日库存减少1800吨，注销仓单增加1325吨，LME方面的库存数据继续为铜价提供利好。上海期货交易所公布的库存报告显示，铜库存增加3112吨，由于3月份到港货源增加，现货市场较为充裕，库存压力仍需要进一步消化。

　　国内方面，沪铜高开低走，获利了结与逢低买盘共同主导了今天的价格走势。上周，我们提到了集成利的这个席位，从交易所公布的持仓排名看，集成利减持1247手多单，增持375手空单，而迈科期货上周五持有的1151手空单消失在排名榜上，并在多单方面增持了1499手。可见，主力资金的这种搏弈已经忽略了基本面的变化，这两个席位的对抗将在接下来的时间变得更加激烈。

　　现货市场价格教上周上扬900元，成交有所下降，消费者观望情绪浓厚。值得庆幸的是否，现货贴水转致小幅的升水，而LME方面的现货升水也扩大至56美元/吨。

　　上周，我们给出了逢高减仓平仓的操作建议，

　　江南期货：蒋东林