银河期货：决战200日均线 金属市场等待明朗

　　文华财经（编辑 刘娜）--周一国内金属市场先强后弱。其中铜价早时高开后曾创新高，但下午多头获利盘明显，期价跌至日低附近。铝市交投冷淡，早时低开高走，但下午空头抛盘再现，铝价刷回调低点。锌则在冷淡的交易中小幅盘整，尾市小幅低收。

　　对于整个金属市场而言，现在最为关注的莫过于有领头羊之称的铜市。上周末美国公布公布了一系列利好的数据，如周四，美国公布的第四季度GDP终值从原来的2.2%往上修正为2.5%，美国上周初次申请失业金人数也意外下降，周五公布的个人收入和支出较预期高出一倍，2月营建支出成交0.3%，这些都使得经济衰退担忧得到减缓。另外，从上周四开始，中国现货铝的贴水开始大幅缩小，到周五已经缩小到-200到0元，周一更改为升水0-100元，中国现货情况的变化无疑表明中国巨大的进口量被迅速消化，这也给铜市以支持。但令人不解的是，上周五LME三个月铜在成交量高达80379手的情况下竟未能有效上破200日均线，由此可见此价位的重要性。从技术看，200日均线是铜的大势分界线，此价位也是2006年5月份以来的压力线，此价位是否有效将决定铜市是否会打开上行空间。国内铜市周一的表现明显是缺少信心，分析来看，4月份中国将进入铜的消费高峰，市场对高峰过后的铜价回落还是较为担心，这也表明了铜市的氛围已远不能与去年同期相论。从交易上讲，我们建议在近期的高位沽空，但就外盘的200日均线做好止损。

　　铝市上面，上周末在众多利好消息及周边金属走高的氛围中，LME三个月铝却是冲高回落，长长的上影线表明了铝市压力之大，现货贴水从28.25美元骤然降至11美元也于事无补。由此凸现了铝市压力之大。分析来看，这还是与中国巨大的产量、铝和铝材巨大的出口量有很大关系，从目前来看，LME和上海现货铝的比值已经接近6.94，如果LME一意孤行，当比值低于6.8时，中国铝大量的出口无疑会给铝市巨大的压力。短期来看，LME三个月铝仍2730-2800美元间震荡，外盘能否上破200日均线成为铝市能否上破阻力位的一大关键因素。

　　国内铝市仍然小跌，现货铝价阴跌不止继续给市场以压力，虽然周末上海铝库存减少7607吨，但这种降幅还是明显小于预期，超过10万吨的库存还是使市场压力不减，周一国内铝价继续小幅下降使市场信心仍然不足。周一上海现货铝小跌10元，19200-19240元，广东降60，为19410-19550元。从现货市场传来的消息，下游消费已出现较为旺盛的局面，厂家持有订单情况良好，新到货源基本得到消化，但前期的库存压力仍需要时间消化，才能逐渐回落至正常水平，另外，市场等待有关铝材方面的政策出台。从技术上看，国内铝价在19500元仍有很强的阻力，短期仍有向19000元下行的可能。交易上关注铜市表现。

　　锌市上，外盘和国内都缺少消息，锌价维持在区间震荡，从目前来看，仍然偏弱，估计短期内国内锌价仍难有起色。交易上关注外盘铜在200日均线的表现。

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