弘信期货：美糖破位下行 郑糖遇阻快速下跌

　　文华财经（编辑 纪方）--一周行情：本周（3.26-3.30），郑州白糖主力SR707合约开盘4040元/吨，最高至4059元/吨后再次遇阻，随后连续一周收阴，展开快速回落下跌，最低至3890元/吨，收于3891元/吨，较上周收盘下跌156元/吨。全周交投比较活跃，共成交929116手，同时减仓11626手至73334手。

　　截至周四，NYBOT5月11号糖开盘10.15美分，周一下破10美分后周二周三有所回升，最高至10.24美分，但周四再次跳空下破，最低为9.83美分，收于9.85美分，较上周收盘下跌0.35美分。交投情况比较活跃，共成交188275手，同时8291手至253301手。

　　基本面：近期，国际糖市产量增加消息频出，给糖价造成很大利空影响。

　　据印度一位食糖行业官员称，截至2007年9月的当前榨季，印度糖出口量可能达到200万吨的纪录高位，因国内产量增加，同时当地留有大量剩余糖库存。鉴于此，国际糖组织（ISO）高级经济学家Sergey Gudoshnikov称，他预期2006/07年度全球糖约将过剩800万吨。

　　另据巴西Alagoas州甘蔗行业协会（Sindacucar-AL）周一公布的数据显示，截止3月15日，作为国内第二大产糖州的Alagoas已收获了超过2420万吨甘蔗，较去年同期增加约7.6%，大约为2006/07榨季预估产量的98%。同时该州的糖产量总计为4380万袋（50公斤/袋），较去年同期增长4%；乙醇产量达到6.22亿公升，较去年同期增长约14%。同时，作为全球最大的糖出口国，截至3月28日一周，在巴西港口等待运糖的船数增加至28艘，较一周前增加6艘。

　　此外，据俄罗斯食糖生产商联盟称，截至3月21日，俄罗斯从进口原糖中精练出872000吨白糖，较去年同期增加75%。同时，受强劲的全球需求推动，中东最大的精练糖公司--迪拜Al khaleej糖公司官员表示，预期第一季度糖产量料大增40%达到350000吨。

　　这些利空消息无疑给本就偏弱的国际糖市当头一棒，促使美糖大幅下跌，进而突破10美分大关。

　　在整体利空的国际背景下，国内终于无力上涨，期现货价格均大幅回落，交易清淡。周五，广西南宁站台价3780元至3820元，下调30元左右；柳州站台价3780元至3800元，下调40元左右；湛江仓库价3780元至3800元，下调30元左右；昆明仓库价3690元至3700元，下调20元左右；南华集团站台价3820元，与昨日持平；凤糖集团站台价3800元至3810元，下调20元。各地均成交清淡或暂无成交。

　　技术面：NYBOT5月11号糖自从本月初上冲11美分未果，继续前期跌势，本周下破10美分整数关口。在此过程中，中长期均线始终保持空头排列。近期，短期均线也呈下跌态势，整个均线系统呈现完美的空头排列。而且，近期交投较为活跃，持仓亦于高位徘徊。同时，MACD指标表现弱势，预示期价中期弱势不改，将继续向下寻求支撑。但KDJ和RSI指标表现超跌，近期技术上有小幅反弹需求。

　　郑糖主力SR707合约本周于前期高点处再次遇阻，随即展开大幅快速下跌，周五一举下破3900元大关。同时，成交于周末放量，持仓有所增加。预计期价下周将继续下跌，向下寻求支撑，有效支撑可能出现于3860元60日均线处。

　　操作建议：前期空单继续持有，亦可少量短空，不宜盲目猜底。

　　弘信期货研发部