银河期货：连豆探底反弹 短期涨势可能发动

　　文华财经(编辑 邱巾)--3月26日～3月30日大连大豆呈现探底反弹走势，大连大豆可能处于自2月26日以来的中期调整走势之中，建议中线保持观望。短线豆一709合约有发动一轮短期上涨走势的迹象，建议短线可尝试逢低买入。

　　本周大豆基本面的利多因素除了前期一直关注的大豆种植面积外，豆油的强劲上涨成为新的利多热点。CBOT5月豆油合约强劲上涨至33美分/磅，距离2004年的历史高点35.2美分/磅仅一步之遥，豆油的上涨主要受原油价格上涨带动，在美国豆油是生产生物燃油的主要原料，目前随着中东局势的紧张，美原油形成新一轮中期上涨的态势十分明显，受此带动，豆油价格有望挑战2004年的高点。

　　美国农业部将于明天早晨发布2007年作物面积展望报告以及截止3月1日的季度库存报告。分析师目前平均预测美国新大豆面积为6916.7万英亩，较去年实际播种约下降635万英亩，预测区间为6592.7-7080万英亩；平均预测美豆季度库存为18.01亿蒲，较去年同期下降1.32亿蒲，预测区间为17.65-18.30亿蒲。虽然从去年10月以来大豆种植面积下降就是市场主要的利多题材，但如果没有新的利多因素占据主导，这一题材的炒作可能会一直延续到大豆的收获甚至是下一年度。

　　据巴西农业咨询机构Agroconsult周四报告称，预计巴西2006-07年度大豆产量将达5840万吨，较前次预测调高170万吨。周三巴西农业咨询机构AgRural报告称，截至3月27日巴西2006-07年度大豆收割已完成55%。如果考虑南美的产量增长，实际上世界的大豆供给并不会因美国大豆种植面积的下降而受到很大影响，近十年来除了2003/04年度，世界的大豆产量和期末库存一直不断增长，南美的总产量已超过了美国的产量，但这尚不能改变CBOT做为世界大豆定价中心的地位，而CBOT的大豆价格仍主要依据美国的库存状况。

　　近来海运费用暂时停止了不断上涨的势头转入振荡整理，目前巴西至中国的海运费高达69.2美元/吨，海运费占大豆进口成本高达19％。最新的7月船期巴西大豆的进口成本是3319元/吨，豆一709合约与之相比价格偏低。

　　技术分析，CBOT大豆长期趋势可能是2006年9月12日以来的长期上涨走势，在市场没有发出到顶信号之前，我们仍坚持长期涨势的观点，预计后市可能还会出现中期上涨的走势。

　　大连大豆的中期趋势可能为2月26日以来的中期调整走势，考虑到与美盘的联动关系，中期调整结束后出现中期上涨走势的可能较大。短线豆一709合约有发动一轮短期上涨走势的迹象，豆一709合约参考上涨目标3346，建议短线可尝试逢低买入。

　　 王晓光