北方期货：铜价累积涨幅过多 有调整需求

　　文华财经（编辑 王亚男）--受昨天伦铜收涨激励，今天国内铜价跳空高开并一度冲高，但最后震荡走低，较昨日收盘仅小幅上涨。国内现货铜价依然十分低迷，这也是制约国内铜价走高不可忽视的原因，另外铜市短期累计的巨大涨幅也有潜在的调整需求。从5800美元起算，LME三个月铜价已经上涨了1000多美元，上档阻力在7000美元附近，而回撤支撑约在6600美元左右。中国进口需求是推动铜价上涨的焦点题材，但短期这一信息将保持真空状态。LME交易所铜库存持续回落，且升水高起则有助于多头行情的延续。因此，未来两月铜市场的基调仍是震荡走高。LME操作建议，观望。

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　SH ? 62500 62560 62730 62660

　　LME$ 6900 6881 6861.5 6835

　　比值 9.058 9.092 9.142 9.168

　　前值 9.147 9.186 9.225 9.252

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 观望

　　(杨文虎)