期铜市场出现上涨乏力迹象

　　近期的铜市，在某种程度上呈现的实际是伦敦市场与上海市场的博弈局面。对于中国旺盛需求的强烈反映使得伦敦市场库存不断减少，现货/3个月升水不断提升，价格也是连创新高，而上海市场实际上对于涨势并非完全乐观，这一点从库存不断增加，现货贴水逐渐扩大这两个与伦敦市场恰背道而驰的因素即可以看出，但博弈的最终结果，还是外盘占据了上风，在略显迟疑后，上周五沪铜以一根高开高走的阳线宣告了其从属者的局面仍然没有改变。

　　上周末中国央行决定自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，上调幅度0.27个百分点。此次加息是国内继续

　　总部位于英国的全球金属统计局(WBMS)周三称,今年1月全球铜市场盈余为6,000吨,2006全年的铜盈余为27.7万吨。WBMS表示,1月精铜产量为149.8万吨,较2006年1月上升5.9%,使用量则上升0.5%至149.2万吨。该机构还说,主要消费国中国在今年1月使用了38.7万吨铜,而去年同期为28.8万吨。应该说这一数据再配合ICSG(国际铜业组织)对于2006年精铜供大于求的数据发布，使得我们能够对于2007年的铜市定下一个较为清晰的基调：高位震荡来临。

　　中国海关总署3月22日公布的数据显示，中国2月铜精矿进口同比增加34.9%，为392366吨。2月精炼铜进口量为148679吨，同比增加177.9%。今年前两个月的铜精矿进口总量为721845吨，同比增加23%，1-2月精炼铜进口为280530吨，同比增长125.6%。中国强劲的进口数据为铜价的上涨提供了绝大部分动力。

　　似乎一切都在向更好的方向发展，在上周五伴着沪铜大涨收市，而随后伦敦电子盘又再创新高的中国投资者，应该对于铜价直接上冲7000美元不抱任何疑问，但就在这种情况下，伦敦市场却与我们开了一个玩笑，上周五晚上最终价格高开低走以一根带有长上影的阴线报收。如何看待这一走势？伦敦市场的持仓量变化好像能够说明一些问题。在本周的上涨过程中，其持仓量不断减少，呈现空头回补特点，但在周五持仓却首次增加，说明开始有新空头入场，当然，期镍的大跌也带来一定的压力。在这种情况下，我们对于一轮强势调整走势的出现有所期待，不过这并不能改变中线涨势的性质

　　技术上，LME三个月期铜依据周K线06年5月12日高点和07年2月2日低点所作黄金分割线看，期铜价格已经在6600美元附近企稳，整固后，其下一个上行目标位在7000美元一线。

　　时岩