国际原油需求逐步提高 预计油价难以大幅回跌

　　本期要点：

　　美国炼油厂设备维修计划于夏季销售旺季前结束，届时炼油厂季节性需求预计将上升。

　　新加坡因炼厂不断开工，使直馏油船货消化殆尽，因此下月直馏油到货成为炼厂关注的焦点。

　　欧佩克已经成功地在冬季将库存压低，欧佩克可能不会进一步减产，尽管第二季度需求下降，但是也是夏季前增加库存的季节，炼油厂的需求稳定。

　　世界列强经过简短磋商达成了对伊朗制裁的联合国决议草案，在这份草案待表决之际，伊朗总统艾哈迈德-内贾德周四可能出访纽约，消息惊动了油价。

　　据DTNMeteorlogix预测，未来一周美国东北部地区气温将下降6-12华氏度。

　　尽管美国炼油厂原油加工量日均增长20万桶，增幅达到1.4%，但是美国能源部数据显示，截止3月16日当周美国原油进口量平均每天1041.8万桶，达到了1月12日以来的最高水平，从而导致原油库存增长了400万桶。

　　短期影响国际油价的主要因素：

　　一、市场情况

　　1、原油市场

　　受炼油厂季节性需求将上升的预期支撑，NYMEX

　　基本面上，美国炼油厂设备维修计划于夏季销售旺季前结束，届时炼油厂季节性需求预计将上升。此外，美联储(Fed)有关加息的立场弱化也提振了油价，因这一消息使市场有关美国加息可能令支出减少并拖累原油需求的担忧情绪得到缓解。欧佩克(OPEC)研究部门主管Hasan Qabazard 22日在曼谷表示，OPEC认为现在的油价处于合理水平，且希望油价能保持在现今每桶50-60美元的水平。

　　OPEC成员国石油部长并未排除在9月前进一步采取减产措施的可能，9月他们将召开会议讨论产量政策。

　　国际原油价格本周走高，油价在投机买盘影响下突破62美元。

　　高低硫油价差目前处于回升，表明低硫原油价格企稳。

　　2、燃料油市场

　　新加坡燃料油价格上涨，因市场受到短期内供应更加吃紧的支撑。4/5月月间差价较周三拉宽25美分为5美元现货升水，因预期供应持续紧张。燃料油与迪拜差价也缩窄，4月180CST燃料油与迪拜差价为-10.78美元/桶。贸易商称亚洲燃料油需

　　求依旧强劲，虽然新加坡陆上燃料油库存连续第二周上升。截至3月21日当周，新加坡陆上库存为1234万桶，同比上升69.5万桶。贸易商补充，市场参与商预计未来几个月供应将短缺，因中国需求强劲且中东出口可能下降，因那里的需求走强。另有贸易商称，中国需求依旧良好，令供应趋紧。目前直馏油资源紧张且成本高企，‘巧妇难为无米之炊’，令炼厂陷入两难境地。部分炼厂因无油加工暂时停工。除一船5万的委内瑞拉直馏油，本月仅有一船约6.8万吨的伊朗280和一船4.5万吨的俄罗斯油。据悉，因炼厂不断开工，使直馏油船货消化殆尽，因此下月直馏油到货成为炼厂关注的焦点。沪燃油在国际原油和新加坡供应吃紧，以及国内现货走高的多重利好下，突破层层阻力，预计后市继续走高后高位震荡，并在美国炼厂检修结束和国际地缘政治等多重因素支撑下走高，迎来牛市。“空头把持”的沪油市场似乎在进入07年迎来了牛市契机，后市易涨难跌，值得关注。

　　本周燃料油价格受美盘上升影响，突破重围。

　　上海燃料油期货量持仓量在换月后，持续增加。