东京胶以震荡上扬为主 沪胶主力合约维持整理

　　本周行情概述：

　　东京胶走势较强，本周受到逢低买盘的介入，震荡走高，美元兑日元继续上涨。基准8月RSS3合约周五收盘在270.0，持仓量略有减少。沪胶较日胶呈现外强内弱状态，走势低迷，维持震荡整理格局。基本面没有太多变化，橡胶主产区将要开割。主力合约成功换月至0707，最后收盘价为21235，交投较为清淡。

　　合成胶价格走低 NYMEX原油期货21日大幅上涨，因美国炼油厂设备维修计划于夏季销售旺季前结束，届时炼油厂季节性需求预计将上升。此外，美联储(Fed)有关加息的立场弱化也提振了油价，因这一消息使市场有关美国加息可能令支出减少并拖累原油需求的担忧情绪得到缓解.

　　丁苯胶下游需求仍较为平淡，市场价格走低，报价较乱，市场成交较为冷清，部分商家多持观望态度，不敢贸然进货，因此市场人士预计短期内丁苯胶行情仍将继续看弱。目前丁苯胶市场跌幅的进一步扩大，对顺丁胶市场的交易气氛产生了一定负面影响，市场货源相对充裕，成交普遍放缓。但在燕山检修在即的利好支撑下，市场人士认为短期内顺丁胶市场行情仍将以盘整为主。

　　天然橡胶供求趋紧

　　国际国内市场天然橡胶原料供应趋紧，天然橡胶出现季节性减少。前期的洪水灾害影响了天然橡胶的上市。并且大部分产区处于停割状态。

　　国内汽车消费依旧强劲。2006年汽车行业共销售了722万辆汽车，比2005年增长了25%以上，2007年汽车总需求量有望达到800万辆。

　　天胶仓单库存继续增加周五公布的上期所库存周报显示: 本周天然橡胶仓单库存增加5755吨至87340吨。

　　上交所天胶仓单库存的增加，压制了天胶的走势。海南云南农垦即将进入割胶期，不断上市的天胶会对市场带来一定的利空因素。

　　本周小结：东京胶本周以震荡上扬为主，沪胶主力合约维持整理状态，0707合约在21300附近震荡，受到5日均线的支撑，走势较稳。 橡胶主要农垦区即将进入割胶期，这对天胶走势会形成一定压制。操作上建议适量做空。

　　创元期货 储云