长城伟业：镍价回落拖累金属价格 期铜继续上升

　　文华财经（编辑 王亚男）--国际铜铝市场隔夜交易中再度刷新今年高点后有所回落,镍价完成波段性上升目标之后的大幅回落拖累了金属的整体价格.但美国新屋开工数据的跳升为铜价提供了支持.

　　

　　美国当晚公布的2月新屋开工上升9.0%为152.5万而 前值是140.8万,数据良好,显示房地产的滑落局面发生了改变.同时2月营建许可月率下降2.5%为153.2万其 前值为156.8万.总体上看,美国房地产市场滑坡的局面出现了改善的迹象,由于房地产是铜的主要消费市场,因此在昨晚金属的回落中铜价受到支撑.铝价则由于接近上方阻力而回落.

　　

　　笔者对于国际铜市场继续2月份以来的第二个上升推进波的观点继续坚持,铜价在上升中不断刷新今年高点,显示推进波仍然在持续当中.铝价在金属的整体上升中受益,也缓慢上升中接近阻力,但区间运行不变.

　　

　　市场相关消息:

　　

　　美国自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.)周一（3月19日）完成了其对菲尔普斯-道奇公司(Phelps Dodge Corp.)的收购，继而成为全球最大的铜上市公司。该交易是矿业行业空前最大的交易，收购总价为260亿美元。 菲尔普斯-道奇公司的股东获得每股88美元的现金加0.67股美国自由港迈克墨伦铜金矿公司

股票，按照美国自由港迈克墨伦铜金矿公司3月16日的收盘报价计算，每股菲尔普斯-道奇公司股票相当于128.68美元。

　　

　　澳大利亚唯一的世界级的国内控股的黄金生产商纽克雷斯特矿业公司(Newcrest Mining Ltd)不可能为其全球金矿和铜金矿再进行对冲操作。这是该公司首席执行官Ian Smith在北美路演中发表的观点。Smith是06年由猎头从力拓（Rio Tinto）挖到纽克雷斯特矿业公司的，从而接任了已经掌管该公司多年的退休的Tony Palmer的职务。 06年12月作为黄金储量的一部分的黄金对冲承诺下降至14％。 Smith称，铜对冲操作将于07年6月完成，但黄金对冲操作原定于2013年6月截止。他表示，自2006年11月大型对冲操作调整以来，黄金对冲占年产量的不到40％。

　　

　　作为全球最大的铜消费国,中国的消费继续为铜价提供支持,进口的大幅度提高令投资者继续对铜价的运行充满信心.而中国前两个月开局良好,工业生产增长出乎预料的强劲.中国国家统计局周二公布了2月份当月的工业增加值增速，不久前已经公布今年1－2月累计工业增加值较上年同期增长18.5%，增速惊人，大大高于2006年1－2月的16.2%，也高于2006年全年的16.6%。通常情况下,由于春节因素的影响，中国1月份和2月份当月的工业增加值通常会出现较大的失真现象。因此，每年1月份和2月份的增加值数据并不完全公布。此次未公布2006年1月份的工业增加值数据，而2006年2月份增加值20.1%的增速则是2005年1月以来的最高增速。2005年1月份增加值增速为20.9%，但当年2月份数据没有公布。今年1－2月工业生产增速加快增长，显示中国政府持续的

宏观调控并未影响工业增速，工业生产仍然稳健,消费自然也继续保持强劲的势头.显然,近期金属的运行已经反映了中国市场的消费状况,在国际市场连续两周出现黑色星期二后,金属市场并没有受到大的冲击,其第二个上升推进波不断深入,引领金属的整体上升.库存的不断降低使得现货升水居高不下,而由于第三个周三的缘故,持仓出现了一些回落,在现货交割结束后,我们将密切关注持仓能否有效回升,从而判断市场的上升动力.技术上看,铜价继续呈现主趋势向上运行,多头控市格局仍然维持,其上升主要压力为仍然在6920美圆一线.市场目前运行于C-4的震荡整理行情中,因此市场的冲高回落属于整理的范畴,没有对近期的上升趋势造成破坏.铝市场则继续呈现区间回升运行态势,2850美圆上方仍然存在一定的压力.

　　

　　（景川）