期铜继续收高 但加息的措施令上行空间受限

　　周一(3月19日)LME基本金属呈现涨跌不一，铜锡铅铝金属继续保持上涨收高，锌继续走弱，镍价在纪录高位出现部分回调。基本金属当日对中国政府加息的消息反应相对平淡，但限制了上行动能，令期价涨幅受限并且可能会一定程度的缩小上行空间。期铜、锡、铅等金属继续受到库存减少，供应亦存在中断等紧张的基本面支撑，期铜反弹上行之势保持良好，当日收于6640美元，收高30美元；期锡触及纪录高位14150美元，而后有所回落收于14000美元，上涨100美元；期铅亦保持在历史高位盘整收高，上涨16美元收于1942美元；期铝保持波动区间上行，收高10美元至2815；期镍从纪录高位有所回调，超高的价格对加息的敏感性也最高，当日下跌700美元至47000美元；期锌持续受到库存增加的压力，期价继续走弱，下跌55美元至3205美元。COMEX市场期铜跟随LME波动，主力 5月合约收于3.0215美元/磅，上涨1.05美分；7月期铜收报每磅3.0085美元，上涨0.85美分。

　　宏观方面，周一市场市场将继续关注中国加息的影响。OECD最新公布的领先指标(CLI)显示全球工业生产增长速度比预期要缓慢。1月CLI急剧下跌，前两个月的指标也大幅的向下修正。指标显示在接下来的几个月发达国家的增长将放缓，尽管中国需求的持续强劲，将会使整个金属的需求受到的影响不大。OECD CLI六个月变化率从2006年10月的2%下跌到2007年1月的1%，这暗示工业生产增长速度很可能在近期减速。另外，美国近几月来房屋市场的走软令金属价格承压，2月份的房屋开工数据将于周二公布，市场将对其保持密切关注。

　　基本面消息，秘鲁锌矿产商Volcan公司工会与资方达成协议，取消了原定于周一开始的罢工。工会领导人称，协议规定公司将从4月14日起，把2006年利润的8%分享给工人。Volcan是全球第三大锌生产商，在秘鲁拥有4座矿山。秘鲁国家统计协会周一公布的初步数据显示，秘鲁1月锌产量同比猛增35.7%，部分抵消了黄金和铜产量的下滑。1月锌产量达到9.88万吨，铜产量达到6.39万吨，较去年同期减少7.3%。

　　LME铜现货/三月升水71美元，较前一日升水缩扩大11美元。

　　LME铜库存较前一日减少2225吨，库存量为192,175吨，铝库存减少25吨，总存量为797,700吨。上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加9,196吨，库存量56,109吨，铝库存减少3,985吨，库存量95,392吨。LME期铜成交量100,746手，增加27,866手；持仓量为240,605手，减少2494手；期铝成交量140,142手，减少4,799手；持仓量为532,702手，减少7508手。

　　操作建议：期铜继续上涨，短期上行趋势保持完好，各技术指标也对期价形成良好支撑，多头可继谨慎持有，但加息预期将令上行动能减弱，注意止损与止赢。铝维持区间波动格局，逢高可适量沽空。