银建期货：糖价继续调整走势 长期看空观点不变

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲10美分仍存支撑，美糖短期有反弹需求

　　本周一，NYBOT11号原糖5月合约探低回抽，收盘于10.20美分，较前日收盘下跌4点。

　　维持前日观点：美糖期价如期测试了10美分一线的支撑，从盘面来看，这一区域的支撑仍然较为强劲，美糖短期有振荡反弹的需求。另一方面，巴西国内的乙醇需求仍依然强劲，在国际糖价低于14美分的背景下，生产商更愿意将甘蔗用于乙醇生产，这对糖价形成支撑，并且下一阶段巴西国内将再次将汽油中乙醇含量调高至25％，这也在一定程度上支撑糖价。

　　总体来讲，全球食糖供给仍处于过剩格局，以上利多因素只会延缓糖价下跌或促进糖价反弹，但难以改变糖价的长期下跌趋势。

　　▲现货报价涨跌互现，小量成交

　　3月19日，产区广西南宁站台价3810元至3820元，上调10元左右，成交不活跃；柳州站台价3800元，与昨日基本持平，很小量成交；湛江仓库价3820元至3830元，与昨日持平，少量成交；昆明仓库价3740元，实际成交价在3720元至3730元，总体上调20元左右，少量成交；南华集团站台价3840元，与昨日持平，销量一般；凤糖集团站台价3800元至3810元，较上周五下调40元左右。

　　▲继续调整走势，长期看空观点不变

　　产区现货价格涨跌互现，市场的观望心理仍没有改变，糖价面临着继续下跌的压力；与此同时，郑糖期价（SR705）在美糖可能反弹的背景下重回3900一线，但基于糖市整体的清淡成交局面，郑糖继续上行的阻力较大。总体来看，短期内在没有新的利多因素之前（如美糖5月重回10.50美分之上），郑糖期价仍将处于高位调整时期，还难以出现趋势性的上涨行情，糖势仍维持长期下跌的格局。

　　▲短期以观望或短线操作为主

　　操作上（SR705），短期内稳健的投资者暂以观望为主；激进的投资者可根据盘面进行短线操作（今日可在盘面趋弱时逢高短空），但要慎留隔夜单。

　　银建期货研发中心：闫淦智