银建期货：美糖触底反弹 郑糖短期有上行需求

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲10美分仍存支撑，美糖短期有反弹需求

　　上周五，NYBOT11号原糖5月合约探低回抽，收盘于10.26美分，较前日收盘上涨3点。

　　美糖期价如期测试了10美分一线的支撑，从盘面来看，这一区域的支撑仍然较为强劲，美糖短期有振荡反弹的需求。另一方面，巴西国内的乙醇需求仍依然强劲，在国际糖价低于14美分的背景下，生产商更愿意将甘蔗用于乙醇生产，这对糖价形成支撑，并且下一阶段巴西国内将再次将汽油中乙醇含量调高至25％，这也在一定程度上支撑糖价。

　　总体来讲，全球食糖供给仍处于过剩格局，以上利多因素只会延缓糖价下跌或促进糖价反弹，但难以改变糖价的长期下跌趋势。

　　▲现货报价稳中有降，成交偏淡

　　3月18日，产区广西南宁站台价3800元至3820元，下调10元左右，成交清淡；柳州站台价3800元，也有少数商家报3780元，下调20元左右，小量成交；湛江仓库价3820元至3830元，与周五持平，买卖均不积极；昆明仓库价3700元至3720元，与周五持平，成交清淡；南华集团站台价3840元，与周五持平，销量一般。

　　▲短期有上行需求

　　产区现货价格稳中有降，在市场的观望心理下，成交状况开始下降，糖价面临着继续下跌的压力。与此同时，郑糖期价（SR705）也于上周五测试了3850一线的支撑，在美糖有反弹可能的背景下，郑糖期价短期也有上行需求。但总体来看，短期内在没有新的利多因素之前（如美糖5月重回10.50美分之上），郑糖期价仍将处于高位调整时期，还难以出现趋势性的上涨行情。

　　▲短期以观望或短线操作为主

　　操作上（SR705），短期内稳健的投资者暂以观望为主；激进的投资者可根据盘面进行短线操作，但要慎留隔夜单。

　　银建期货研发中心：闫淦智