天胶市场持续整理格局 短期趋势不明仍需观察

　　1.　　橡胶期货价格

　2．   汇率与比价

　　a。　亚太地区继续引领全球橡胶产业

　　国际橡胶研究组织(IRSG)最近研究数据显示，2006年亚太地区重新成为世界自然橡胶产业的领头羊。泰国虽然发生连续的军事政变，但继续在2006年度成为世界上最大的自然橡胶生产国；中国是世界上最主要的自然橡胶和合成橡胶的消费国，在合成橡胶方面，也已紧随美国成为世界第二大生产国。从自然橡胶生产方面，种植面积自1975年至2005年之间没有增长，但单位面积的产量有了较大幅度的提高，这是亚太地区总产量提高的主要因素。在合成橡胶方面，中国2006年的增长率是13.4%，总产量是184，900万吨，比日本高出15%成为仅次于美国的第二生产大国，并有赶超的态势。在橡胶的消费方面，亚太地区同样引领全球，中国目前已经成为世界最大的橡胶消费大国，同样，日本也是世界上最主要的橡胶消费国。

　　b。　印度天然橡胶产量预计为85.7万吨

　　印度商业和工业部部长周二称，在截至3月的印度天然橡胶产量预计为857000吨，高于上一年的772000吨。

　　c。　我国开发出高品质精细再生胶

　　国家首批循环经济试点单位福建环科化工橡胶集团有限公司日前宣布，经过多年的刻苦攻关，该集团成功地研制出了一种高品质精细再生胶，其主要性能可与天然胶媲美，能够大幅度替代天然胶用于轮胎生产，减少我国对进口橡胶的依赖以及降低轮胎的生产成本。

　　据介绍，目前已经有1500吨高品质精细再生胶投放市场，经用户使用并检测，质量、性能均优于传统的优级再生胶，而且在轮胎中的掺用率可由10%提高到50%以上，在橡胶制品中的掺用率可由50%提高到90%以上。

　　d。　1-2月广西口岸橡胶类商品进口大幅下滑

　　受价格和供求矛盾影响，1-2月广西口岸橡胶类商品进口大幅下滑。统计显示，1-2月广西口岸共进口橡胶类商品4506吨，货值674.7万美元，分别比去年同期(下同)下降67.8%和56.3%。进口橡胶类商品中，其他未硫化的初级形状复合橡胶下降幅度最大，仅进口1750吨，去年同期曾高达9051.7吨，降幅高达80.7%。据了解，橡胶类商品进口急剧下滑的主要原因有：一是新的割胶期尚未到来，导致目前橡胶类商品货源不足，从而影响了其进口数量；二是橡胶类商品的国际市场价格行情呈较大幅度上涨，而国内市场的价格行情涨幅稍缓，造成了进口利润空间缩减，直接导致了本口岸橡胶类商品进口量的急剧下滑。

　　5.　　评论

　　商品系统性风险和原油市场的评论请参见燃料油周报

　　最近一周期胶东京盘和上海盘，并无趋势可言，都维持此前一周周四、周五的小区间内，日K线图上，连续的7根形成窄幅横向排列。库存方面来，日本天胶库存出现了下滑，但是否能延续需进一步观察，而上海天胶库存则突破了10万吨大关，不过，这些似乎在本周的行情中反映的都不强烈。尽管是东南亚落叶期，泰国、印尼的现货市场也无明显供应紧张迹象。后市打破这种整理则要更明郎因素或者技术信号的指引，而在未打破前，这种趋势不明的行情中短线涨落更多依靠的是汇市、油市的人气影响。笔者始终认为，如果在供应淡季行情没有大的起色，那么等到旺季只有靠实质性的灾害天气才行，在那些没有成为现实前还是以看空为主，毕竟实实在在的库存消化不是靠有成本的多头换月能解决的，同样由于近期股市与油市联动，系统性风险也将不时出现。由于横盘已有时日，单纯从技术考虑一旦突破行情无论都可能猛烈。中线空单宜保持在风险可控的仓位，在底单持有的同时可滚动操作，如有反弹RU0707在21300-21600将存阻力。

　　北方期货　王亮亮