[机构看盘]中辰期货：期胶利空气氛笼罩 后市继续向下寻求支撑

　　文华财经（编辑 王亚男）--东京期胶周三收低1.7%，得益于空头回补，挽回早盘部分跌幅。TOCOM指标8月期胶结算价报每公斤263.0日元，下滑4.4日元或1.65%。周四，上海期货交易所天胶期货依然持续昨天的低位调整，市场成交量有所减少。收盘时各合约涨跌互现，其中主力0705合约报20595元，跌50元。全天共成交37.02万手，总持仓10.69万手，增加3296手。

　　基本面上，国内市场，在停割季节里，期货交割库里沉淀了接近10万吨的库存，始终未出现明显的减少。随着时间推移，4、5月份全球主产区的天气将成为影响供应的最关键因素。基金的离场已经是一个中长期的趋势，空头可以一时间换空间，时间越往后推，对多头越不利，毕竟资源会逐渐增加。

　　亚洲现货市场，橡胶价格周三下跌，受主要的期货市场大幅回落打压。4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤220美分，周二报225美分。 4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤208美分，周二报215-217美分。 4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤201美分，周二报203美分。 4月装船的

　　短期内原油上涨空间不大，也抑制橡胶上涨空间。橡胶库存增长也使市场承受压力。截至2月28日，日本天然橡胶总库存为18,819吨，较截至2月20日的库存量19,504吨减少3.5%。数据并显示，截至2月28日，日本天然乳胶库存为235吨，截至2月20日为236吨；期间合成橡胶库存为2,825吨，2月20日时为2,567吨。

　　技术上，日胶市场持仓格局发生微妙变化，前期的大空头进行了空翻多的操作，而三菱、三井等多头基金持仓减少多单。虽然目前天胶现货市场不具备大跌的条件，但市场的做多人气难以凝聚。日胶期货价格在290日元遇阻回落之后，技术图表构成了一个类似于头肩顶的形态，目前随着270日元的失守，一个相对清晰的顶部形态对市场构成了较为沉重的技术性抛压。国内天胶市场空头气氛明显，KDJ、MACD等技术指标均处于弱势整理格局。目前沪胶最低价已跌破60日均线，是否有效突破还需要时间验证，但后期扔以空头主导，可尝试短线少量做空。

　　（研究员 王让华）