北京中期：操作上建议农产品多单少量持有

　　CBOT大豆期货周二收低，逆转之前的涨势，因投机性基金轧平多头头寸，受外部市场疲软影响。5月大豆合约收低9 1/2美分至每蒲式耳7.55 1/2美元。DTN Meteorlogix气象服务机构预报称，巴西北部马托格罗索州及南马托格罗索州将普降零星阵雨，直至本周末，气温高于正常水准。巴西南部持续的降雨将引发一些问题。美国油籽加工商协会(NOPA)将公布2月大豆压榨报告。据对行业分析师的调查显示，预期美国2月大豆压榨量将下降至13260万蒲式耳，因2月压榨天数减少。

　　国内方面，周五黑龙江地区大豆现货价格比较稳定，各地豆粕现货价格总体较稳。目前豆价偏高，而豆粕销量很少，部分厂家仍未开工，个别厂家已暂停收豆，预计短期价格可能维持稳定。

　　技术上看，美豆中幅收跌，短期看均线压力仍较大，而740美分一线支撑有效，进一步下调空间有限，价格有望震荡后再上行。昨日连豆继续窄幅波动，在美豆未能进一步下行情况下后市下调空间有限，短期价格预计以震荡为主。操作上建议农产品多单少量持有。预计A0709开盘价3200附近。

　　周二三个月期铜较周一下跌0.7%，收报每吨6,220美元，跟随整个市场的疲势。不过，分析师认为近期进一步上涨的前景强劲。增添价格支撑的是，LME铜库存周二下滑至200,000吨关键水平以下，较一个月前下滑6%。另外，中国2月进口较上月增加，尽管期间有春节假期，1-2月进口同比增加56%至468,849吨。

　　库存方面，昨日LME库存减少1300吨至199725吨。近日库存持续减少，已减至20万吨以下，供应压力的减轻有望减少铜价的压力，而贴水缩窄为6美元，季节性消费旺季特征显现。虽上周上海库存增加，但一方面是中国进口猛增所致，另一方面，由于很多铜加工企业需求量从本周才开始恢复正常。后市随着国内企业消费及国储和企业补库需求的增加，上海和伦敦库存有望进一步减少。后市铜价能否持续反弹仍需视需求情况而定，特别是中国的需求，中国铜进口量的增加和LME库存的减少仍有望成为铜价在低位反弹的动力。国内方面，华通现货58400元/吨，升水140元，从现货情况看，上海进口铜货源充足短期仍对铜价行成压制，但价格急跌时需求涌现，会对价格形成支撑，下跌空间有限，随着需求的好转，关注急跌时的买入机会。

　　技术上看，LME综合铜收跌，再度受到6370的压力，随着均线系统的走好，短期价格经过小幅调整后仍有望挑战该位置。沪铜昨日跟随伦铜走高，但两市比值仍维持在9.3附近，难现主动性上涨行情，操作上可关注急跌比值降低时的买入机会。预计cu0705开盘价57600附近。

　　NYMEX原油期货周二连续第四个交易日下跌，因盘初由汽油引领的涨势消散，且美国股市大跌引发对于经济成长减缓的忧虑。道琼工业指数尾盘大幅下挫逾200点，受次优抵押贷款市场忧虑以及令人失望的零售销售数据影响。NYMEX4月原油期货结算价下跌0.98美元，报每桶57.93美元。国际能源署(IEA)在其月度报告中表示，在OPEC减产的冲击下，工业国家石油库存可能将创下逾10年来最大降幅。周三美国能源资料协会(EIA)将公布库存数据，市场预计馏分油和汽油库存分别减少200万桶和240万桶，原油库存将增加160万桶。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格下跌0.65美元报每吨297.45美元。基本面良好，中国需求继续支撑油价。技术上看，美油价格继续中幅回调，下方58美元支撑较强，后市回调有望在此止步。沪油昨日并未跟随美油跌势而是积极上涨，主力合约转移至6月，且持仓大幅增加，今日价格有望低开高走继续强势。操作上建议可继续持有多单。预计0706开盘2980附近。

　　陈园园