首创期货:期铜阻力位遭遇回吐 基金属全线收跌

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚基金属走势全线收跌，在美股下滑以及黄金、原油走低的打压下，期铜遭遇6300美元阻力位出现的清算回吐，报收6177.5美元。笔者认为，由于LME库存跌至20万吨下方、伦铜三月期现货升贴水迅速转为升水状态，期铜价格将在旺季需求以及中国需求的拉动下走势持坚，但鉴于美国不利的经济数据以及日本尚不明朗的紧缩政策影响，在缺乏供应危机的炒作下，期铜短期难以形成强劲的反弹局面。特别是中国需求的回复与价格涨跌之间弹性较大，过高的反弹价位反之会对需求产生有效抑制。

　　周二，伦铜库存继续减少1300吨，总存量199725吨，8.74%的注销仓单意味着库存有进一步走低可能；持续性的库存走低，拉升三月期现货升水幅度至17.5-22.5美元，利于支撑外盘走势。ICSG报告显示，2007年铜供应和需求都将保持增长态势：预计今年精炼铜需求增长4.2%至1788.4万吨、精炼铜产量料增长3.8%至1805.9万吨、铜矿产量预计提高6.8%至1620.4万吨。回顾以往该机构数据，2006年4月ICSG曾预计全年铜矿产量将增加4.1%，而事实上，受

墨西哥铜矿罢工、Escondida铜矿罢工以及一系列供给中断事件影响，2006年铜精矿增长率不及2%，逊于2005年2.54%的增幅。铜精矿瓶颈的凸显、以及加工精炼费的快速下滑成为去年下半年市场关注的供给焦点。分析ICSG数据，笔者认为2007年该机构对于铜精矿产量的提升持乐观态度，原材料瓶颈将有所缓和。另外，对于今年的需求ICSG同样持乐观增长的预期，大体看，低价位对于需求的增长表现良性，供给的过剩幅度较2006年有所收敛。

　　经济方面，OECD的报告较为温和，认为美国经济增长放缓，但全球经济将向均衡发展迈进，欧洲将在推动全球增长中发挥更加重要的作用，表示经济前景总体乐观。不过OECD在报告中对日本央行的紧缩政策持警惕态度。综上，短期后市走势仍将以震荡为主，市场存在小幅反弹的前景，但6300美元需要首先稳固突破，操作上注意外盘持仓变化，春节以后外盘持仓波幅较大，空头头寸出现了离场的迹象。因此当前操作，以短线为主，可在6000一线尝试性短多。内盘操作，短线盘中交投。

　　

　　首创期货 肖静