华煜期货：郑麦先扬后抑 继续震荡

　　文华财经（编辑 林晓丽）--市场描述：

　　郑麦今日小幅高开后震荡走低，主力合约WS709早盘开于1885元/吨，最高至1890元/吨，全天最低1878，收于1883元/吨。全天交投较为平淡，共成交141302手，持仓小幅减仓1900手至132738手。

　　市场分析：

　　乌克兰APK-Inform农业咨询公司称，2007/08年度乌克兰小麦产量可能会达到1370万吨，出口潜力可能会达到400万吨。受经济因素以及天气特征的影响，2007/08年度小麦单产将会下降，进而导致小麦减产。但是考虑到结转库存非常高，这样的产量加上期初库存足以满足国内食品需求以及出口需求。出口量有望达到400万吨. 据乌克兰统计委员会的2006年数据显示，乌克兰小麦产量比2005年减少了25.4%.为1390万吨。从本年度初(2006年7月)到2007年1月份，乌克兰小麦出口总量为238万吨，相比之下，上年同期为430万吨。2006年乌克兰政府实施了粮食出口配额制度，小麦出口配额定为300万吨。2月份，政府批准了额外的小麦出口配额，数量为22.8万吨。

　　西班牙农业部将今年小麦播种面积预测数据从早先的199万公顷下调到了198万公顷。大麦播种面积目前预计为319万公顷，而不是早先预期的322万公顷。去年西班牙播种了196万公顷小麦和323万公顷大麦。农业部称，整体来看，播种数据与上年较为类似。就国内情况来看，软小麦播种面积提高，主要集中在卡斯蒂利亚-莱昂和安达卢西亚地区，杜伦麦播种面积下降，主要集中在安达卢西亚地区。大麦播种面积的降幅将由燕麦和黑麦等小谷物的提高来弥补。

　　国内方面，受强冷空气影响，山东省出现自1957年以来3月份最强的降水天气过程。本次降雨范围广、强度大，为山东省有资料记载以来历史同期最大值。7日山东省有27县出现暴雨，74个县出现大雨，仅3月3日6时到4日6时，全省24小时平均降水量高达37毫米以上。有关农学专家表示，此次降水降温，相当于给全省冬小麦普浇了一次返青水。据了解，伴随着强降雨，山东部分地区出现了大幅降温天气，关键是由于前期气温偏高，一些产区新麦的返青水浇灌较往年有所提前，预计近日降温将增强山东新麦继续减产的预期。

　　技术分析：

　　郑麦今日主力合约WS709主力报收整理小阴线，主力资金小幅减仓，成交继续减少。技术面上，WS709日K线仍位于5日及10日均线之下运行，但于长期均线处得到支撑，经过前期的上涨，摆动指标已经表现超买，短期均线系统有向下拐头之势。多空双方在目前价位争夺非常激烈。

　　市场预测

　　目前小麦市场库存结构压力犹存以及进入3月份以来，面粉市场需求将进入淡季，致使小麦在目前位置震荡。期价经过前期的强劲上涨，部分技术指标出现超卖，继续上涨压力沉重，而减产幅度也不如预期，随着拍卖如期进行，市场调整需求也被释放。就短期而言，有进一步回调可能，但在托市收购政策对小麦价格形成长期利多支持下，回调幅度还需验证。建议投资者暂持币观望。

　　编写：翁雪莹