北方期货：沪铜价格收高 但现货铜价延续低迷

　　文华财经（编辑 王亚男）--国内铜价今天反弹，并回补了上周五的大部分跌幅，铜价比值也所有回升。但现货铜价表现相对低迷，随着换月临近，现货甚至处于贴水状态。2月份中国铜进口量与1月份相当，持续的进口大幅增长是国内现货铜价滞涨的主要原因，同时也是推动国际铜价上涨的关键所在。1月份美国铜进口8.85万吨，而去年12月份为5.56万吨，环比进口恢复增长，不过进口同比仍下降了近2万吨，而1月份美国铜消费多处高峰期，因此铜市过剩并不会显著，这也是铜价强劲反弹的一个重要原因。但消费增长对铜价的推动作用已经不很明显，因而铜价反弹高度会有多大也很难乐观。阶段内，铜价将维持震荡局面，下跌暂时比较困难。LME操作建议，观望。

　　月份 3月 4月 5月 6月

　　SH ? 57600 57800 57710 57620

　　LME$ 6166 6166 6162 6161

　　比值 9.342 9.374 9.365 9.352

　　前值 9.267 9.276 9.258 9.234

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 观望

　　(杨文虎)