金汇期货：全球股市动荡 锌市弥漫悲观情绪

　　文华财经（编辑 何丽丽）--本周伦锌在底部振荡企稳，伦镍再创新高。最新为3340，涨45美元。上周五美2月消费者信心指数较上月下跌较大。伦锌受股市及贵金属跌势凶猛影响，价格在欧洲开盘后跌破盘整区间底部3300美元，跌幅近6%。伦锌在3160美元获支持，价格随股市和贵金属反弹而震荡回升收复失地。但周四在欧央行宣布升息25个基点后伦锌在3400美元遇阻跌幅较大。

　　伦锌持仓增加796手，伦锌库存减少2100吨，为91425吨；伦锌现货升水有所提升本周2.5上升到8美元。在淡静交投中跟随其它基金属走势。

　　近期全球股市大幅动荡打击基本金属市场，虽目前全球股市的有所企稳，金属价格逐渐反弹。但近来美公布的经济数据较预期差，使投资者担心全球经济成长继续放缓，而使原材料的需求减少成为现实，令金属市场弥漫着悲观情绪，资金陆续撤出走势震荡的市场。最新公布美经济数据较预期差，2月工厂订单月率下滑5.6%低于预期为6年来最低；耐用品订单向下修正为8.7%；美第四季非农业生产率增长向下修订；单位劳动力成本有所提升，反映美经济在持续走下坡路。

　　今年来欧洲经济体经济增长势头不减，进入二月以后库存持续下降流出加速，欧洲地区的金属需求正在增长。欧央行宣布升息25个基点，显示了欧元区通货膨胀的压力依然较大，近期仍有继续加息的可能。

　　本周召开的我人大会议将今年GDP目标定为8%，增速较去年下降23%以上，市场担心中国政府在本年度将会有更严厉的

宏观调控措施出台，对基本金属市场供需将产生巨大影响。

　　随着上周伦锌的走软，广东现货锌市场多方明显受挫，本周有贸易商开始降价出货，对上海市场的升水也转为平水。受伦锌本周企稳的带动，本地锌价小涨，但国内市场人气尚未完全从上周的暴跌中恢复。由于铁路运输紧张，仓库到货较少，节后库存量变化较小。元宵节过后随着广东地区工厂的开工，中国的现货锌消费，逐步有望恢复。

　　据估计中国2007年锌需求仍然强劲，但产量的增幅可能也远远大于消费。今年1月份中国精炼锌出口7.1万吨，同比增长558.3%，而进口却下降了12%，为1.44万吨。由于2006年居高不下的锌价吸引了大量的扩产及新的产能投产，出口利润大于进口。年初中国锌出口大增，锌市场受中国出口猛增的拖累，市场心气不稳，近期买入的多头不敢持有。中国在亚洲长期内可能仍然是锌净出口国的预期对伦敦金属市场构成一定压力。

　　从价格走势上看，锌无疑是目前基本金属中表现最差的，其价格受到库存和中国出口的影响一直没有明显的上扬形态，而伦锌库存趋势至今还没有明显改变，保持小幅上升势头。然而市场对锌价仍抱有很大的信心，由于中国锌出口强劲，超乎预期并持续到2007年。但是国外机构对中国2007年锌需求增长的预测也是接近两位数的增长幅度，将激励锌价不会有较大回落。

　　虽春节期间伦锌大幅上扬，虽然交易量不大，但全场的看涨情绪还是推动期锌收高。但与其它基本金属相比仍处于相对弱势，伦锌此次反弹到3400美元受到狙击，估计该关键点近期将继续发挥作用。短期价格估计维持在3000美元-3400美元区间震荡，且其仍受其它基金属走势左右。

　　消息面：中国海关周三公布的数据显示，中国1月份共进口27,631吨未加工锌和合金，出口71,377吨。锌矿石和精矿进口几为去年同期两倍，达到106,508吨；

　　东京2月28日消息，日本经济产业省周三公布的初步数据显示，2007年1月日本锌产量较上月下滑2.7%至56,812吨，同比增加4.2%；

　　利马3月2日消息，秘鲁锌矿产商Volcan公司工会领导人周五表示，如果公司不接受他们提高福利和利润分享要求，他们将定于3月19日开始罢工。秘鲁锌矿产商Volcan公司工会领导人表示，如果公司不接受他们提高福利和利润分享要求，他们将定于3月19日开始罢工；

　　利马3月8日报道，秘鲁全国矿产、石油与

能源协会主席8日表示，秘鲁07年锌产量年比将增长4%。据秘

鲁能源和矿业局发布数据显示，该国06年锌产量为1,201,794吨。随着近年来许多新矿接连开采，矿产量增加成了促进秘鲁经济增长的重要因素；

　　

　　

　　以上仅供参考 金汇期货金属周评 符坚（老富）