长城伟业：股市反弹金属提供契机 国际铜铝回升

　　文华财经（编辑 王亚男）--国际铜铝市场在昨晚的交易中回升,全球股市的反弹为金属的整体回升提供了契机但当晚公布的美国GDP终值弱于预期,使得市场的反弹受到了限制.当日公布的数据是美国第四季非农业生产力环比年率修正为成长1.6%,原为成长3.0% 基本符合预期,本周一接受调查的22位经济学家对修正后非农生产率增长的预期中值为年增1.5%，修正前为增长3.0%，3季度非农生产率下降0.1%。经济学家预计，单位劳动力成本将有所提升，但预期增幅范围较宽泛，由1.9%至6.5%不等，预期中值为增长4.9%，初步数据为增长1.7%，3季度增幅为3.2%。

　　笔者对于国际铜市场在完成了一个推动级别的上升后,市场进入对此次上升的调整行情中的观点与市场运行一致,而调整行情以非推动形式展开显示其整体的次级级别的运行没有发生变化,在非推动完成之后,市场将再度上升.铝价则仍然运行在区间当中,乏善可陈.

　　市场相关消息:

　　赞比亚Luanshya铜矿公司领导层表示，5天前开始的罢工5日继续进行，因为另外一个主要矿山的薪资谈判重新开始进行。 铜矿执行长Dereck Webbstock表示，自罢工开始，公司每天损失65吨成品铜的产量。 罢工已经进行了5天，工会工人的要求不切实际。公司还没有开始赢利，他们似乎忘记了矿山刚刚开始复苏，公司正在竭尽所能提高产量。 公司正在试图劝说工人，因为矿山处于非常特殊的时期。 Webbstock表示矿工们在谈判结束前的罢工行为违反了赞比亚的劳工法，但他并未说明公司将采取何种措施。 国家矿业联盟工人协会（National Union of Mining and Allied Workers）主席Sikufele Mundia表示，与此同时，Mopani铜矿（MCM）工人在得到管理层采取弹性的薪资谈判保证后，重返工作岗位。

　　秘鲁锌矿产商Volcan公司工会领导人表示，如果公司不接受他们提高福利和利润分享要求，他们将定于3月19日开始罢工。 Volcn公司是秘鲁最大的锌生产商，在秘鲁安第斯山脉中部运营4家矿山，亦为全球第三大锌生产商。 Volcan工人联合会（Volcan Workers Federation）秘书长Gonzalo Cristobal Robles表示，工人们将于3月9日试图和公司达成协议，不过如果未达成一致，他们将在3月19日发动罢工。 Robles在一次电话采访中表示，"这是给公司时间在这段期间解决我们的请求。" 目前尚未联系到公司领导层对此发表评论。该公司上个月报告称，其第四季度净利较2005年同期增加9倍，因锌价猛涨。2006年净利同样跳升至7.588亿新太阳币（2.38亿美元），2005年仅为6650万新太阳币。在公司同意加薪后，工人取消了在12月发动罢工的计划。

　　据澳大利亚农业资源经济局（ABARE）6日发布报告称，2007年全球范围内铜的生产预计将超过其消费，精铜价格预计将下降18%。该局称，2007年的精铜产量预计将上升6%，而消费增长则预计将为5%，因此精铜的库存水平将有所提高。该局表示，全球铜库存预计将上升至2.4个消费周左右，从而对铜价格造成下行的压力。该局预测称，2007年全球平均铜价将为每吨5550美元。在伦敦金属交易所（LME）5日的交易中，现货铜合约的成交价格为每吨5895吨。根据该局的预计，2007年全球铜消费将上升5%，高于2006年的4%，其中中国的消费应将继2006年下降1%之后回弹至360万吨。该局称，虽然全球工业生产的增长继续有所下降，但中国的铜需求预计将有所复苏，这表明消费者库存正在重建，建筑及电力行业继续有强劲的增长。

　　纷纷扬扬的全球股市下跌风波随着日圆息差套利持仓的渐渐释放而告一段落,由于长期形成的息差套利数额巨大,当日圆升值以及日本央行的加息令这些头寸离场.从而形成了抛售非日圆资产的风潮,打击了全球股市以及商品市场.截止昨日,长期套利头寸已经减少了2/3.其在其他市场的抛售渐渐趋缓,市场的压力开始减轻,商品也得到了一丝喘息.金属市场上再度出现了罢工的事件对价格提供了一些支持.但显然一些机构仍然对今年的需求并不乐观,因此铜价的回升也将难以顺利.技术上看,由于铜价在完成了一个推动级别的上升之后,其回落的调整方式再度出现了非推动的abc形式,提示市场2月2日开始的上升行情没有结束,且在前一个交易日跌破60日均线之后,市场再度回到了60日均线上方,显示市场在中期仍然受到支撑,我们从市场的持仓始终稳步增加来看,显然市场参与兴趣不减,截止周一,铜市场持仓为248709手,铝市场也上升到了532133手的高位但铜价仍然需要对此次非推动的调整通道进行突破,而这个位置目前在6030一线..铝市场也随金属的回升而出现一定的反弹,但仍然运行在区间当中,市场的趋势行情仍然没有形成.从这个意义上看,两个市场在运行上的差异仍然存在.(景川)