首创期货：低开中幅反弹 交投趋于活跃

　　今日郑棉低开后展开中幅反弹，持仓量远月继续大幅增加，市场交投出现活跃迹象，进一步确定底部构建成功与否，技术上关注均线突破情况。CF707合约开盘14040元，也成为当日最低，随后伴随持仓的不断增加，期价逐步展开反弹行情，午后突破昨日结算14080元后大幅上扬，最高至14120元，尾市收盘14105元，涨25点，持仓续增1372手累计17230手。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

合约	昨结算	今开盘	最高价	最低价	今收盘	今结算	涨跌幅	成交量	空盘量	增减量
CF703	13440	13425	13460	13420	13460	13445	20	62	4,598	34
CF704	13590	13550	13605	13550	13605	13585	15	22	4,766	-2
CF705	13760	13710	13790	13710	13780	13760	20	2,926	35,442	-630
CF707	14080	14040	14120	14040	14105	14085	25	2,902	17,230	1,372
CF709	14425	14440	14460	14440	14445	14450	20	22	996	2
CF711	14435	14440	14470	14440	14470	14455	35	10	598	0
小计								6,028	64,094	788

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　目前市场所关注的焦点无疑集中在郑棉期货市场是否已经见底，下一步该如何进行？从3月1日郑棉大幅下跌，探至去年10月中旬以来反弹新低后截至今日已经连续四个交易日维持反弹趋势，能否引发郑棉筑底后一轮上涨行情，引人关注：首先就目前外盘市场而言，似乎反弹之后继续上行“万事具备，只欠东风”，尽管近两日出现了小幅回调，但总体依然保持反弹向上的态势，基本面上USDA展望论坛对下年度的产需进行了预测，长远来看有利于棉市发展，而目前最为关键的3月份全球棉花产需预测将在本周五(3月9日)公布；其次国内现货依然保持我行我素，尽管近期撮合、期货不断下跌，现货价格依然保持坚挺格局，因此期现价差不断回落，也对目前的期货价格企稳起到一定的支撑作用，唯一的风险就是未来大量期货仓单的消化问题，随着地产棉大量提前消耗，预计将来可能出现仓单棉和外棉出现互相竞争格局；最后政策面关注依然是焦点所在，而从近期外盘反弹可以看出，国外对中国政策已经提前进行了反映，而国内的担心是，配额大量下发，会不会致使现货价格回落，从而带动期货、撮合棉反弹后进一步低探？这样的可能性并非完全没有，但考虑到国家前期相关部门承诺，以及年度来棉花的成本等因素，在配额发放的过程中必将有一些具体的限制条件，满足纺织企业用棉需求的同时，保持国内棉价一定程度的稳中回升。

　　从技术图形上看，今日郑棉摆脱外棉持续两个交易日下跌影响，展开中幅反弹，同时远月持仓量续增，市场看好心态不变，而在经历了长期下跌之后，技术上也存在进一步反弹的需求，预计这种趋势还将维持下去，同时关注政策面的具体动向。