受到日元走强升值打击 天胶期价出现剧烈震荡

　　日元近期走强，美元兑日元周五下跌至三个月来最低点。这对东京胶的走势带来很大打击，期价迅速下滑。日元升值是天胶下跌的催化剂，受此拖累的全球股市的暴跌，对期胶的下跌带来了直接影响。基准8月RSS3合约本周下跌了14.7日元，最低264日元/公斤。

　　沪胶二月维持高位震荡格局。月初受到获利抛盘的打压，价格连续几日大幅下跌，随后在买盘的拉动下，期价又有所回升。经过春节前的调整，节后继续反弹，但是周二的全球股市下跌，令沪胶开盘即跌停，部分投资者信心不足，走势低迷。

　　天胶仓单库存增加

　　今日公布的上期所库存周报显示: 本周天然橡胶仓单库存增加1820吨至79755吨，可交割库存增加2915吨至97575吨。

　　期货库存近几个月在不断增加，综观前期库存高点为04年下旬，天胶期价维持低位震荡格局。期价在12000附近，近一年来期交所仓单库存从两万多手直增加到七万多手，这对近期走势不稳，在高位震荡的沪胶是一个不利因素，可能会压制期价的继续上涨。

　　日本天胶库存上上涨

　　日本橡胶协会周四公布，截至2月20日日本天然橡胶总库存为19,504吨，较2月10日的库存量18,494吨增加5.5%。截至2月20日，日本天然乳胶库存为236吨，2月10日为211吨。期间合成橡胶库存为2,567吨，2月10日报2,761吨。

　　天然橡胶供应趋紧

　　一二月份东南亚产胶国天然橡胶将进入落叶期，国际市场天然橡胶原料供应趋紧，天然橡胶出现季节性减少。前期的洪水灾害影响了天然橡胶的上市。

　　国内天然橡胶依旧处于停割状态，随着经济建设的增长，汽车产量的增加，相应的对橡胶的需求也在增长，因此出现了进口量逐渐增加，国内供应无法满足需求。

　　泰国交易商表示，较低价位出现的采购兴致持续为市场积聚动能，但在一定程度上观望情绪仍占主导地位，因买家预期橡胶价格会进一步走低。同时他补充称，供应维持不变，仍处于可管理的状态。 4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤229美分。 4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤215美分。