首创期货：郑棉平开小幅波动 息面纷争不断

　　文华财经（编辑 何丽丽）--本周一郑棉平开后维持小幅波动格局，持仓量远月继续增加，期价上方均线压制能否有效突破异常关键，而对于政策面的炒做再次成为市场焦点。主力CF707合约开盘14090元，最高至14110元，随后下行14065元后获得支撑，延续窄幅波动格局，盘中持仓量继续大幅增加，尾市收盘14070元，较上周末持平，持仓量增加1004手，累计15858手。

　　上周末USDA农业展望论坛举行，从会议上传递的信号，尤其是对于下年度棉花市场行情而言无疑具有利好刺激：因其他农作物价格上涨，今年美棉面积将受到冲击，初步预计2007/08年度美棉面积1300万英亩，为近17年以来的最低水平；全球方面，尽管纺织用棉消费量逐年增长幅度有所减缓，但2007/08年度全球期末库存将较本年度减少7％，据估测本年度全球期末库存1151.8万吨，2007/08年度将减少到1075.6万吨，这些对处于低迷的棉花市场相对一个清新剂作用。而国内方面，目前关于3月份配额增发成为业内讨论的焦点，的确从多个角度考虑，配额增发也如箭在弦上：首先从当前来看，各个省份普遍推出了棉农良种补贴，且大部分籽棉已经销售，不存在上年度棉农销售收入受到影响的问题，新疆棉出疆问题相对顺利，而国家还要照顾纺织工业的用棉需求，这样来看追发配额的条件较为成熟，也印证了国家3月份前不予增发的承诺；其次一些省份已经开始执行400型大包棉同进口配额挂钩政策，具体是一配一还是一配二还不得而知，但此次增发配额分成两部分可能性较大，一部分与400型大包棉挂钩，另一部分直接下发给棉纺企业；另外伴随国产棉的大量提前消耗，配额下发期如果还继续向后推迟，则外棉上涨的风险也势必越大，更加不利于棉纺厂配棉，加上后期4月份各地种植进入准备阶段，若发放过晚必将对现行棉价造成打压，可能影响2007年的新棉种植，分析可以看出，3月份增发的配额可能性加大，应引起市场的关注。

　　从图形上看，今日郑棉平开窄幅波动，明显得到市场内资金的支撑，但由于消息面纷争不断，上方均线若不能有效突破，对期价的打压作用依然不小，远月持续增仓从另外角度也可以看出市场对后期行情相对看好。