天成期货：郑棉缩量调整 报收小阴

　　文华财经（编辑 何丽丽）--郑棉市场情况：3月5日，上周五纽期的走强并没有带动郑棉的持续上涨，今日郑棉早盘低开上冲后回落，盘中区间整理直至收盘，日线形成小阴线，主要合约成交量萎缩，远期合约继续增仓。CF703合约日成交106手，日增仓36手，终盘持仓量4564手；CF705合约日成交2714手，日增仓290手，终盘持仓量36072手；CF707合约日成交2216手，日增仓1004手，终盘持仓量15858手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货温和收高，市场交投迟滞。今日CNCE电子撮合交易共成交5720吨，撮合高开低走尾市收升，成交量大幅缩小，订货量有所增加，MA各月合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：国内现货价格稳中有涨。据纺织厂反映，目前现货资源虽然总体供应尚可，但成批次的适纺棉花还是较为难寻，且资源逐渐集中到少数利用农发行贷款收购的企业手中，这些企业销售意愿目前并不强烈，为棉价上涨提供了可能。但另一方面，由于配额很可能在3、4月间下发，纺企多以随用随购为主，对棉价的上涨抗拒心理较强，也对行情形成抑制。2日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13035元/吨，上涨2元，527级为11804元/吨，涨1元。中国棉花收购参考价（ 328级）内地平均为2.68元/斤，保持平稳。

　　技术面分析：上周五美棉指数及5月合约区间整理收星，期价下试5日均线受支撑， 5月合约期价于30日均线位收强，日线继续在前两个交易日交投区间内整理，短期构筑强市整理平台，整理结束后有望继续上攻。今日郑棉低开上冲后回落收小阴线，期价仍受均线系统压制，前一交易日的上涨动能也未得到延续，但是60分钟图形成横向整理，短线形态没有破位，暂时不宜入市操作。

　　操作建议：观望。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛