经易期货：大豆期货高处生寒 压力渐增

　　受春节长假期间美盘大豆连续上行影响，2月26日大连大豆高开高走，大幅上扬，主力709合约最高触及3300元/吨整数关口。隔夜，美盘大豆未能再接再厉，继续上行，705合约期价却步于800美分一线。2月27日，大连大豆高处生寒，主力709合约以3260元/吨开盘，早盘受豆粕期价走强带动，快速上冲，最高触及3280元/吨，市场恐高心理严重，尾盘期价弱势下行，最低3257元/吨，终盘收于3259元/吨，较上一交易日结算价下跌15元/吨，日K线图收出上影线较长的阴十字星。当日成交131546手，总持仓减少4420手，剩余327442手。

　　预计本年度中国大豆种植面积减少，对大连大豆继续上行形成支持。发改委成本调查机构的最新种植意向调查显示，预计2007年全国户均播种玉米2.7亩，比上年增加3.6%户均播种大豆1.15亩，比上年减少5.2%着春节假期的结束，黑龙江各地大豆收购活动陆续启动，少数加工企业开始恢复生产和收购，预期到本周末加工企业及贸易商的收购活动和加工生产将全面恢复和增加。2月27日，黑龙江东部地区大豆收购价较春节前变化不大。农场豆农及家庭农场大豆出手

　　价格1.21元-1.22元/斤，中小加工企业及贸易商收购价格1.255元-1.275元/斤。其中佳木斯站台收购价格1.255元-1.26元/斤，九三油脂集团宝泉岭分厂收购价格1.26元-1.27元/斤。CBOT大豆期货周一略有收高，但脱离日内高位。缺乏消息面的指引，投资者对当日的走势感到困惑。5月期货收高1美分，至每蒲式耳795美分。商品基金买进1000口大豆合约和2000口豆油合约。

　　据巴西分析机构Celeres 26日在周度作物报告称，截至2月23日，巴西2006/07年度大豆作物已收获14%。巴西北部天气转干，南部得到降雨，对处于成熟期的大豆作物来说是好事。预计本周末巴西收割将完成20%。巴西大豆上市高峰期逐渐临近。巴西私人分析公司Safras预计新作大豆产量为5780万吨。阿根廷农业秘书处报告预计，阿根廷在2006-2007年度收割大豆4250-4450万吨，之前预计数值为4300万吨，上年度为4050万吨。

　　目前美国大豆现货供应充足，农业部对今年库存的预测为历史最高记录，美湾基差压力较大。虽然美国及中国新一年度大豆播种面积预计减少，利多美盘大豆，但当前投资者关注的重点应该是南美大豆产量及天气。美盘大豆705合约已经上涨至800美分附近，随着南美大豆上市高峰期的到来，南美大豆供应将增加，季节性压力将逐渐显现，目前基金仍持有10万张左右的大豆净多单，若南美大豆丰产，有择机减持多单的要求。技术上看，美盘大豆705合约上档技术阻力800、820、850美分，下方受到均线系统支撑，大连大豆主力709合约上档压力3280、3300元/吨，下方支撑3200、3140元/吨。建议投资者

　　谨慎看多，多单冲高减持，轻仓持有多单。