弘信期货：郑棉期价走低 后市振荡

　　文华财经(编辑 邱巾)--春节期间，NYBOT棉花期货强劲上扬，连续上涨，出口销售强劲为市场提供支撑，同时谷物和基本金属等其他商品市场亦扶助棉花市场人气。美国农业部称，截至2月15日当周，美国陆地棉净销售378，900包，较前一周增加27%，和前四周平均水平相比增加60%。强劲出口销售数据引发基金买盘。CFTC持仓报告显示，截至2月20日当周，大型投机客在NYBOT期棉上持有净空头26，431手，较前一周的22，553增加18%，指数基金持有净多头93，140手，前一周为26，431手，持仓从272，727手下降至264，930手。

　　周一（2.26）节后第一天，NYBOT美棉5月高开于53.99美分，低走收阴以53.80美分报收，全天最高54.07，最低53.60。此外，全天交投情况一般，共成交11，891手，同时微幅减仓422手至115，233手。

　　受美棉春节期间大涨影响，周一，郑棉主力CF705合约高开于13，910元/吨，但受卖盘打压最终走低收阴。周二，CF705合约平开于周一结算价13，905元/吨，最高上探13，910后振荡走低，全天最低13，830，最终下跌60点收于13，845元/吨。节后两天成交清淡，同时少量减仓至37，052手。

　　基本面上，2006年中国棉花总产量为673万吨，较上年增长17.8%。郑商所棉花库存持续增加，2月16日当周仓单数量为4，487张，较前一周增加392张，有效预报为2，485张。同时，

　　技术上，CF705合约中长期均线保持空头排列，但其他指标均表现弱势，结合基本面情况，预计郑棉后市不会出现大的行情，仍将于前期低点13，755元至上方压力位14，000元进行区间振荡，投资者可于此区间内低买高卖获利。

　　弘信期货研发部