天琪期货：豆粕期价高位盘整 节日效应显现出来

　　文华财经（编辑 李欣）--（一）国内期货市场表现

　　周三豆粕继续位于高位小幅振荡，由于节前交易时间有限，多空双方均以仓位调整和短线交易为主。主力0709合约早盘以2641报开，盘中价格振荡下挫，尾盘报收在2632，全天成交115000手，减仓2330手。

　　从技术面看，价格上周刷新高点后未能大幅上扬，而是展开横向盘整，消化多头动能，随着均线向上多头发散，下方支撑就会上移，但上方压力限制了价格的表现，目前仍应以高位振荡思路对待。

　　（二）、美国市场情况

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收高,交易商指,大豆和豆粕(豆粉)市场呈现技术性强势,吸引投机资金进场。市场人士称，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货13日收盘上涨，归因于技术面坚挺，对南美大豆产量的担忧以及其它商品期货上涨。Prudential Financial分析师Anne Frick表示:"这就是牛市.市场还可能有点担心巴西种植区天气潮湿,或影响品质,并可能造成损失."场内人士称，虽然大豆期货12日收盘下跌，但技术面并未遭到破坏，市场即日反弹。分析师们指出，外部市场坚挺，尤其是

　　技术面，从文华美豆指数日线图表看，价格长期消化超买压力之后选择继续向上拓展空间，同时均线系统继续跟随价格走势多头发散排列，短线均线给予价格直接依托，但目前上涨速率温和，节前难有激进表现，操作上继续保持多头思维。

　　（三）国内现货市场动态

　　国内豆粕现货止跌反弹。后市价格区间将会上移。２月初，在美盘大幅收高、饲料企业积极入市采购等因素的作用下，国内豆粕现货市场止跌反弹，部分地区油厂借成交好转之风，纷纷大幅调整豆粕销售报价，但是由于贸易商、饲料企业在前期就已经补充了一部分库存，因此在最新的较高报价上成交极少；而其他大部分油厂，希望抓住这次饲料企业集中采购的机会销售豆粕，因此实际成交价格上调速度滞后、幅度也比较小，以尽快出货为主，由此，国内豆粕现货市场“高报低走”现象越来越普遍。

　　远期进口大豆成本上涨，支撑国内豆粕现货行情。２００６／２００７年度以来，美盘大豆走势一直比较强劲，期价也处于稳步上涨状态中，国内厂家的进口大豆理论成本随之提高，实际用料成本也出现上移。２００６年１２月上旬以前，大豆原料成本在２８００元／吨以内，１２月份后期至２００７年１月份，大体成本集中在２８００～２８５０元／吨之间，２月期间，进口大豆成本将达到２９００～２９５０元／吨，３月后期，以目前的情况来看，进口大豆到港成本将达到３０００元／吨以上。原料成本提高，对豆粕行情形成很强的支撑作用，豆粕整体价位区间上移。另外，在进口大豆成本走高的过程中，国产大豆价格也处于稳步攀升的状态，加上对后期大豆供应担忧的心理加重，国产大豆价格上涨幅度更加扩大。不过，临近春节，产区市场交易气氛逐渐转淡，大豆价格攀升也就很难得到成交量配合。因此总体来看，远期不管是进口大豆、还是国产大豆成本，都对豆粕行情提供强有力的支撑，其实这也是业内人士看好后期走势的一个主要原因。

　　（四）操作指导

　　美豆目前稳步上扬，短期仍以温和偏多态度对待，国内短期仍会跟随美盘走势，由于目前不确定性强，加之春节长假临近，应先考虑控制交易仓位。

　　天琪期货 江洋