首创期货：商品纷涨 白糖独跌

　　上周五由于产糖商进场抛售、散户获利回吐，美盘冲高回落小幅收低。705合约糖价下跌4个点，收于10.64美分/磅。而受CRB期货指数创数年新高的支撑，远期合约糖价的走势相对较强一些。目前，703合约摘牌在即，虽然其持仓量仍很大，但基于投机商持有不少703期约，加上目前即期交货的原糖的升水较为可观，估计703期约摘牌时交割量不会太大。随着巴西新糖将在5、6月份上市，届时美盘上压力将会更大。

　　今日郑糖在周边商品大幅上涨的背景下，涨跌互现。主力合约705在16日收盘价附近开盘后，便开始下跌，填补了前期的跳空缺口部分，不过空方无意继续打压，而是见好就收，因此价格随后反弹，最终收于3794，较上一交易日上涨2点；今日交易量有所萎缩，为7.6万余手；持仓增加2700余手。

　　今日705合约的阴线让原本超买的RSI指数得到修正，不过KDJ指标仍在高位钝化。而在图形上，节前所留下的跳空缺口今日也显现出其支撑的作用，因此，目前交投的价格也上了一个台阶。在前20名的总持仓上，多头小幅减仓，空头小幅增仓；在705合约上空头增仓千余手，而多头持仓变化不大。

　　节前郑糖强势上涨是因为美盘原糖暴涨，而今日下跌同样是因为美盘原糖走弱。虽然由于周边市场在对春节期间外盘行情进行补涨，但是并不能对郑糖的走势起到决定性的变化，只是在一定程度上起到支撑的作用。

　　虽然3、4月是传统意义上的销售淡季，不过从技术面上看，短期内保持强势整理的可能性较大，近期行情或许会紧跟美盘走势。