天成期货：郑棉低开低走 破位下滑

　　文华财经(编辑 邱巾)--郑棉市场情况：2月13日，郑棉期货主力合约平开整理后在多头平仓盘的压力下低走，此后低位整理直至收盘，日线形成小阴线，主要合约成交量较前一日明显放大，但依旧处于较低的水平，持仓量继续下滑。CF703合约日成交62手，日减仓8手，终盘持仓量4524手；CF705合约日成交2486手，日减仓212手，终盘持仓量38744手；CF707合约日成交870手，日增仓534手，终盘持仓量9620手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货下跌，受投机性抛盘打压，市场认为未来几周的需求不可能提高。今日CNCE电子撮合交易共成交9340吨，撮合高开低走，成交量大幅增加，订货量也有所增加，多数MA合同均价持续下跌。

　　基本面情况：随着年前节日气氛渐浓，籽棉交易量越来越少，致使轧花企业开工率日益减少，到目前为止，收购加工活动已经处于停滞状态。轧花企业也不得不停止加工工作。据对山东武城固定30家大中小型轧花企业调查显示，除有一家日收购量不足万斤以外，其它企业均已停止收购加工，当地收购加工基本停止。多数轧花企业目前以清理库存、要帐及结算一年来的经营情况为主。12日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13015元/吨，小涨6元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.7元/斤，加工成本为12667元/吨。

　　美国农业部刚刚发布的全球棉花供需预测月报，本年度美棉出口量为315.7万吨，较1月份预测减少26.1万吨。中国的棉花进口量有所下调，是美棉出口减少的主要原因。USDA预计本年度全球产量2537.8万吨，国产量调升3.3万吨，至672.8万吨，与中国统计局公布数据一致；进口量调减10.9万吨，至337.5万吨；消费预计为1088.6万吨；期末库存预计达到326.8万吨，增加14.1万吨。

　　技术面分析：周一美棉指数及3月合约平开低走收中阴线，市场未能延续前一交易日回升的动力继续反弹，期价再收于上周五低点一线，指数日线仍在去年12月初盘整区低点一线震荡，但日线形成两阴夹一阳的利空格局，短线形态趋弱，整理结束后仍有继续下滑之忧。今日郑棉低开低走收实体阴线，期价下破前三个交易日整理平台下轨，5日均线与20日均线形成反向交叉，短线再次形成破位下滑的态势。

　　操作建议：空单继续持有，鉴于成交量低迷，不宜重仓操作。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛