江南期货：伦铝市场资金搏弈 沪铝市场酝酿行情

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周，LME三个月期铝先抑后扬，多空双方就2700点的争夺愈演愈烈，最终巧合的收报于2700美元/吨。从市场的交易情形观察，周三正值LME铝期权宣告日，部分多头放弃了行使权导致市场价格大跌67美元，但周四则探底回升一举收复大部分跌幅，显示逼仓资金仍在运作的迹象。不过从持仓量变化看，周一、二分别大增4186手和15741手，周三、四则分别大减15761手和7468手，周五减1691手，表明短线资金打压和多头护盘激烈对抗的状态，在这种对抗中多头力量有所削弱。

　　LME铝上周的剧烈波动对沪铝影响甚小，国内现货铝价在上半周消费强劲，下半周则出现疲弱，尽管SHFE库存减少3773吨，但上周五现货价格升水转化为平水，这种弱市状态延续到了本周，上海现货铝参考价为19970-20000元/吨，下跌145元。在现货市场的拖累下，今天沪铝振荡收低，整体仍没有摆脱振荡的格局。

　　消息面，中国海关公布的数据显示，中国2007年1月出口未锻轧铝54,025吨，同比下降40.4%。去年12月的该数据为80,272吨。这表明，关税政策对国内出口的负面作用正在体现，对国内期价不利。

　　总体而言，LME铝库存持续增加，但并没有对铝价构成影响，究其原因主要还是在于LME市场的资金的搏弈主导了价格走势。尽管如此，氧化铝价格的上涨为铝价提供了成本支持。技术上看，沪铝走势越发演变成一个大的收敛三角整理形态，越来越弱的整理则表明市场将要发动行情，建议重点关注突破方向，操作上5月合约依托19300一线支撑位继续谨慎持有多单观察为主。

　　江南期货：蒋东林